2月21日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    农业：中央一号文件发布，强调大豆振兴计划，并将完善相应补贴政策，叠加土改持续推进，利好相关种植业公司；同时国家对转基因技术的重视，将加速育种产业化的推进，利好具备相关概念的种业公司。建议关注隆平高科（000998）、北大荒（600598）、亚盛集团（600108）。

    建筑：中央一号文件提出实施村庄基础设施建设工程，加强农村污染治理和生态环境保护。乡村基建产业链和生态环保产业链有望受益。建议关注中国铁建（601186.SH）、中国交建（601800.SH）、中国中铁（601390.SH）、中国建筑（601668.SH）、隧道股份（600820.SH）、葛洲坝（600068.SH）、安徽水利（600502.SH）。

    医药：2月19日，上海市医保局、卫健委和药监局联合发布《关于本市做好国家组织药品集中采购和使用试点有关工作的通知》，意义重大：上海通过多个举措确保中选品种足量采购；回款细则落地，周期不超过30天，医疗机构为第一责任人；未中选药品个人自负比例提高，剩余10个城市或将借鉴。随着带量采购的进一步扩散，未来的仿制药投资一方面要详细分析品种的壁垒及竞争格局，另一方面也需关注品种储备。投资策略上，我们推荐具备持续创新能力的创新药械公司和服务于创新的公司，OTC，医疗服务和医药流通。随着年报季来临，我们认为在上述细分领域中，业绩增长强劲、未来可持续性较强的个股有望迎来估值切换行情。

    【天风证券】

    计算机：政策、需求、技术共同催化，把握安全可控大主线。加速“科技新基建”，自主可控和网络安全是基础。等保2.0落地在即，催生网络安全新需求。新技术驱动行业转型，新安全产品增长迅速。在新政策、新需求、新技术共同催化下，我们认为网络安全行业将迎来又一次发展良机，考虑到中美贸易战对自主可控、国产化相关主题的影响，行业景气度有望显著提升。重点推荐启明星辰、美亚柏科、深信服、中国长城、卫士通；建议关注中新赛克、中孚信息、绿盟科技、北信源、蓝盾股份。

    电子：MLCC：打响电子行业见底第一枪。1.高规MLCC需求旺盛是大背景：车载、5G、工业持续高景气。2.中低规格MLCC价格见底：未来受益于供给端持续收缩。3.在全球贸易环境和消费电子不景气情况下，由于较好的竞争格局以及价格快速回归理性，我们判断MLCC是电子行业中有望最快见底的细分行业。我们看好国内领先的MLCC供应商风华高科：（1）在行业周期反转、产能逐步恢复、新增产能逐步释放情况下未来的盈利表现，（2）MLCC行业价格周期弱化迎来估值修复的机会，维持买入评级，同时建议关注受益于行业景气恢复的上游公司洁美科技。

    【中原证券】

    计算机：从业绩预告来看，本轮商誉减值风险的影响是史无前例的。后续行业个股主要风险包括：1、 交易所对商誉减值已经部分个股发起问询函关注，后续或面临审计机构出具否定意见、无法表达意见、有解释段的审计报告的风险；2、部分通过营业外收入、投资收益等非经营性因素 改善报表的公司，年报期间真实发展状况面临考验；3、公司分业务增长情况不及预期，将面临调整压力；4、业绩补偿如无法兑现，上市公司或将迎来持续诉讼和子公司持续拖累业绩的风险。鉴于以上因素，我们暂上调对行业评级至“强于大市”。本月我们重点推荐个股为华宇软件、超图软件和浪潮信息。

    锂电池：维持行业“同步大市”投资评级。19年2月18日，锂电池和创业板估值分别为25.17倍和29.53倍，板块和部分个股估值已具备一定优势，结合行业发展前景，维持行业“同步大市”评级。目前影响板块最主要因素之一在于2019年补贴政策退坡幅度的不确定性。短期建议重点关注2019年补贴政策进展情况及前期超跌个股，中长期具体结合政策导向、细分领域价格 水平和竞争格局，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，相关标的如江苏国泰、沧州明珠、当升科技、宁德时代、亿纬锂能、新宙邦、国轩高科、星源材质、杉 杉股份等。