新三板主办券商负面行为持续减少

    全国股转公司日前披露了2019年6月主办券商执业质量评价结果，共有102家主办券商涉及负面行为25条。2019年上半年，新三板主办券商被记录的负面行为整体数量呈减少态势，执业质量持续向好。上半年，共有20家做市商获做市转让经手费减免。值得注意的是，部分券商因未对其持续督导企业勤勉尽责，被全国股转公司采取监管措施。

    负面行为减少

    评价结果显示，2019年6月，102家主办券商参与评价，37家主办券商评价点值在90（含）点以上，占比37.76%；37家主办券商评价点值在80（含）-90点之间，占比37.76%；15家主办券商评价点值在70（含）-80点之间，占比15.31%；9家主办券商评价点值在70以下，占比9.17%。

    6月份共记录负面行为25条，按照《主办券商执业质量负面行为清单》中的调整系数调整后为25条，涉及18家主办券商。其中，推荐挂牌类5.5条，占比22%；推荐后督导类13.5条，占比54%；交易管理类6条，占比24%。具体负面行为包括：日常业务未严格按照相关业务指南或通知等的要求进行办理；对被全国股转公司有关部门采取自律监管措施的客户监管不力；前次做市申报撤销或其申报数量经成交后不足1000股的，未在5分钟内重新报价等。

    2019年以来，新三板主办券商涉及负面行为次数整体呈下降态势，执业质量与2018年同期相比明显提升。2019年1-6月，全国股转公司记录负面行为分别为34条、98条、31条、30条、23条、25条，涉及主办券商数量分别为25家、17家、23家、25家、21家、18家。相比之下，2018年上半年，全国股转公司记录主办券商单月负面行为均在40条以上，最高达149条；单月负面行为涉及券商数量均在25家以上。

    2018年10月，《全国中小企业股份转让系统做市商评价办法》发布，对做市商设置单独评价标准以激励其做市积极性。7月12日，全国股转公司发布2019年二季度做市商评价结果，国泰君安证券、申万宏源证券、中泰证券、广发证券等17家做市商获得做市转让经手费减免资格，合计减免做市转让经手费占2019年二季度做市商经手费总额的54.68%。

    在此次二季度获减免的17家做市商中，15家在一季度就获得做市转让经手费减免，2家做市商首次入围经手费减免名单。2019年4月12日，全国股转公司发布了2019年一季度做市商评价结果，在91家参与评价的做市商中，18家做市商获得做市转让经手费减免资格，合计减免做市转让经手费占2019年一季度做市商经手费总额的55.45%。

    部分券商遭“连坐”

    尽管新三板主办券商执业质量整体持续提升，但仍有部分券商因其持续督导企业存在各种问题，且自身未能勤勉尽责而遭全国股转公司采取监管措施。

    6月4日，全国股转公司对安信证券采取出具警示函的自律监管措施。经查明，安信证券督导企业奥盖克与董事长王在军之间存在2180.2万元的资金拆借，安信证券发现上述关联交易后，未能保持应有的执业审慎态度，深入了解资金拆借背景，未能按照相关业务规则要求认真履行核查义务。

    此外，2016年6月26日，奥盖克向山东平阴农村商业银行股份有限公司提供了三名董事签字的董事会决议，为董事王在军198万元的个人贷款进行担保，未及时履行审议程序及信息披露义务。安信证券发行上述违规担保后，未能在十五个转让日内赴企业现场实地了解情况，未能充分履行审慎核查义务。

    梳理发现，包括安信证券在内，今年上半年中泰证券、万联证券、东方花旗证券、国都证券等均因未能及时发现其持续督导企业存在违规行为，或推荐企业存在违规行为而被全国股转公司采取出具警示函的自律监管措施，具体包括：关联方及关联交易核查程序不规范、未关注募集资金的异常变化、未能督促公司及时更正信息披露违规事项、未能及时发现年审报告造假等。

    值得注意的是，上述券商持续督导企业存在问题多发生在数年前，甚至在公司挂牌之前。作为主办券商由于未能在企业挂牌前及挂牌后及时发现问题并督促整改，而遭到全国股转公司的惩处。这表明监管层对于挂牌公司违规行为审查范围不断扩大，作为主办券商在持续督导企业挂牌后也需要对其挂牌前可能存在的违规行为不断筛查。这对主办券商的执业提出了更高要求。