早盘三大股指跌幅均超1%！机构：短期回调并非意味反弹结束

    本报记者 张颖

    周一（8月14日），三大股指继续震荡回落，跌幅均超1%。截至上午收盘，上证指数跌幅达1.01%，报3156.90点；深证成指和创业板指跌幅分别为1.35%和1.60%；沪深两市合计成交额4603.5亿元，总体来看，两市个股跌多涨少，超3600只个股下跌。

    从资金面来看，8月14日上午，北向资金净卖出额达24.14亿元。另外，截至8月11日，沪深京三市的两融余额合计15817.77亿元，较前一交易日减少69.84亿元。其中，融资余额合计14904.00亿元，较前一交易日减少53.48亿元；融券余额为911.73亿元，较前一交易日减少16.36亿元。

    表：8月11日申万一级行业两融交易情况：

    制表：张颖

    对于后市，业内机构表示，A股大跌之后下行有底，短期回调并非意味着反弹结束，短暂波动带来入场良机。

    中信证券认为，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机。政策发力、经济回升、盈利拐点将现的大方向依然明确。当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地。

    中金公司表示，整体来看，短期回调并非意味着反弹结束。但相较事件性因素对短期风险偏好的冲击，当前指数偏弱、投资者信心不足的核心原因依然在于对增长预期较为谨慎，当前经济面临挑战需要更有力度、更有针对性的政策支持，后续仍需关注相关政策的应对和落实情况。当前位置已经计入较多偏谨慎预期，后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间十分有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，近期调整并不意味着反弹结束，维持对A股下半年中性偏积极的判断不变。

    国泰君安证券分析认为，大跌之后下行有底，不必过虑。一方面，权重板块经历两年调整，市场对于经济、地缘的看法并无太大分歧并已计价，悲观者筹码多数已出清，市场下行的空间并不大。另一方面，对政策发力的预期也已多数计价，市场需要新的增量政策。因此维持对大势的判断，股票指数横盘震荡。

    热点方面，从同花顺热点来看，截至8月14日上午收盘，住宿餐饮、数据确权等板块涨幅居前。另外，多肽药、整车等板块跌幅居前。

    具体看，截至8月14日上午收盘，住宿餐饮板块逆市飘红，涨幅居首，达2.22%。其中，华天酒店涨停。

    对此，中金公司分析认为，年初以来场景消费复苏明显，社会服务行业复苏斜率大于商品消费，但子行业存在一定分化：酒店、节假日期间优质旅游目的地亮点突出；免税受到消费力等因素影响，销售额表现落后于客流表现；餐饮更多为本地消费，延续平稳复苏态势，同店收入尚不及2019年同期。从估值水平来看，经历年初以来回调后，社服板块估值水平目前整体处于2022年以来低位，估值已具备性价比。

（编辑 上官梦露）