机构称A股正开启新一轮行情 五大领域备受关注

    本报记者 张颖 楚丽君

    A股7月份行情即将收官，截至7月28日收盘，A股三大指数集体收涨，上证指数期间累计上涨2.31%，深证成指和创业板指期间分别上涨0.67%、0.20%。

    面对即将到来的8月份，无论是政策层面的重磅利好、还是资金的稳步回流，都令市场投资情绪提升。积极因素的汇聚，也使得机构普遍看好后市，认为8月份有望成为新一轮上涨行情的起点，可重点关注五大领域的投资机会。

    利好政策接踵而至

    近日，利好政策接踵而至。7月24日召开的中共中央政治局会议，从宏观政策、地产政策到资本市场领域，释放了诸多积极信号，点燃了市场投资热情。

    对此，排排网财富研究部副总监刘有华告诉记者，后续可能会有更多政策出台，政策发力的确定性提升，大大增强了市场信心。

    “中共中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。随后中国证监会也提出要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策。综合来看，政策对于证券市场的支持力度正持续加大。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受记者采访时表示。

    中航基金副总经理兼首席投资官邓海清也向记者表示，下半年宏观政策将全面发力稳增长。中共中央政治局会议提出“加大宏观政策调控力度”，“精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”，下半年中国经济将从内需复苏转向“政策激励性”内循环升级。

    值得关注的是，7月28日，被市场称为“牛市旗手”的券商板块大幅飙升7.23%，激发了市场投资热情。金百临咨询分析师秦洪向记者说，最能体现出活跃资本市场走势的板块，就是以券商股为代表的低估值大金融品种。此类品种处于低位，以往经验显示，每一次破局行情的关键板块均是以券商股为代表的大金融股。

    增量资金有望入场

    重磅利好政策的推出，不但提振了市场投资者的信心，同时，也吸引了各路资金的布局。7月份以来，北向资金积极布局A股市场，截至7月28日收盘，期间累计净买入金额达376.65亿元。

    对此，秦洪进一步阐述，本周北向资金呈现出梯级式的逐次加仓态势。当前，市场已不再是存量资金推动股指重心上移，而是有望迎来新的增量资金，A股的总成交金额有望进一步提升。后市破局的时间节点或将来临。

    谈到资金面，陈雳认为，一方面，当前A股整体估值处于相对低位，由于其成长性较好，具备较高的配置价值，因此能够持续吸引北向资金流入。另一方面，以养老金为代表的长线资金正持续流入证券市场，此外，央行也表示将保持流动性合理充裕，因此预计8月份资金层面整体偏宽松。从技术面和情绪面来看，随着政策对资本市场支持力度加大、长线资金持续入市、企业利润端恢复，预计情绪面有望进一步修复，投资者信心增强。

    “从资金面来看，伴随着美联储加息落地以及其释放的鸽派信号，美元强势顶点或已过去，人民币汇率有望企稳走强，利好北上资金回流A股市场。另外，权益基金发行开始回暖，8月份A股资金面会有明显好转。”刘有华对记者表示。

    流动性方面，平安证券表示，国内货币政策维持稳健宽松。6月份存量社融同比降至9.0%的历史最低水平，6月份新增人民币贷款有一定改善。

    谈到增量资金，国盛证券分析认为，下半年资金增量预计仍以配置型资金为主。第一，险资权益配置重返年初低位，且保费收入增长有望延续，仍是下半年的重要期待；第二，海外货币政策拐点日临近，国内复苏大势未改，外资配置盘入场逻辑确定性仍在。第三，就居民财富入市看，高储蓄仍是有利基础，但基金类产品的显著回暖仍受到赚钱效应的制约。

    对于市场情绪，邓海清表示，随着稳增长政策的全面加码，未来居民就业和收入、基建投资、房地产投资都有望好转，股市情绪有望回暖。

    光大证券认为，伴随着预期回暖，增量资金有望重新流入权益市场，而估值也将波动上行。总体来看，市场有望波动上行出现修复行情。

    多家机构持乐观态度

    对于即将到来的8月份，A股市场走势将如何？近期，多家机构发表乐观观点。

    国金证券表示，8月份可能成为新一轮上涨行情的起点。在配置上，一方面，抓住有业绩驱动、业绩拐点预期的“硬科技”，另一方面，AI板块依然有机会，但大概率出现分化。重点配置五大领域。一是，“智能汽车、无人驾驶”大赛道的确定性机会；二是，机械自动化（包括机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升；三是，公用事业尤其是电力行业，受益于成本下降及用电量回升，净利率改善明显；四是，医药生物或受益于美国利率中枢下行，有利于海外医药投资回升；五是，电力设备有望反弹，包括大储、充电桩、电网、光伏（HJT）等未来仍具成长性，且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域。

    陈雳表示，随着国内经济的稳步修复叠加政策端加大对资本市场的支持力度，8月份证券市场有望进一步走强。方向上建议关注以下几个方面，一是“中特估”，板块整体市盈率估值相对较低、业绩稳定，这类企业在高分红保障下，有较高的安全边际，同时随着国企改革深化，相关上市公司有望实现提质增效，具备较好的配置价值；二是以人工智能为代表的数字经济相关行业，当前行业部分细分领域虽已出现较大上涨，但中长期来看，行业仍处于高速发展阶段，产业趋势良好；三是农业板块，今年全球气候异常将对粮食生产产生冲击，此外，去年全球多国加大了对农业的出口管制，强化农业安全有较高的必要性；四是电力板块，在国家保供政策下，今年煤炭产量充足，火电企业盈利能力有望改善，同时在经济复苏背景下，用电需求将持续增长，随着电力市场改革持续深化，企业利润端有望持续改善。

    平安证券认为，8月份结构性机会在增加。短期建议关注超跌反弹与业绩及政策博弈的结构性机会，如新能源、消费、地产产业链等，能源化工、有色金属板块行情在政策影响下有望延续，同时年内仍继续看好数字经济的算力赛道和“中特估”高股息分红的趋势性方向不变。

    刘有华表示，对8月份A股行情持乐观态度，大概率会走出触底回升行情。具体投资机会主要有两方面，一方面，大消费板块：北上资金回流，大消费是北上资金买入的重点板块，另外，稳增长背景下，消费业绩复苏确定性高。另一方面，以TMT为代表的科技板块：在需求回升叠加自主可控的大逻辑支撑下，近期已经回调较为充分的科技板块有望重回升势。