北向资金10个交易日净流入A股近800亿元 专家分析：持续加仓源于对中国经济增长的看好

    本报记者 吴晓璐

    1月16日，北向资金净流入A股158.43亿元，已经连续9个交易日净买入。据Wind资讯数据统计，截至1月16日，在2023年的前10个交易日里，北向资金净买入达798.58亿元。从行业来看，非银金融、电力设备、食品饮料三个行业净流入金额居前。

    接受采访的专家认为，由于中国疫情防控举措的优化、房地产支持举措不断出台、上市公司本身盈利支撑以及A股估值处于低位，外资普遍对2023年的中国市场积极乐观，海外基金在中国的配置逐步反弹。

    对中国经济预期

    好于海外主要经济体

    实际上，北向资金此轮加仓始于2022年11月份。Wind资讯数据显示，2022年11月份和12月份，北向资金净流入分别为600.95亿元、350.13亿元。自今年1月4日以来，北向资金已经连续9个交易日净买入。外资加仓A股，则是对中国经济前景的积极乐观。

    “中国疫情防控举措的优化，使得我们对2023年中国经济增长的预期提高，此外，我们认为宏观政策依然会保持宽松，这对股票市场表现都是有利的。”高盛研究部中国股票策略分析师付思对《证券日报》记者表示，相反的，海外主要经济体依然面临通货膨胀率高企，货币政策偏紧，同时经济增长承压的情况，这使得中国股票市场相对于其它股票市场更具有吸引力。伴随疫情防控政策的优化，海外基金做空中国股票或继续维持超额低配的下行风险明显高于做多，因此，海外基金在中国的配置逐步反弹，带动了资金流入A股市场。

    贝莱德智库首席中国经济学家宋宇对《证券日报》记者表示，2023年，欧美发达国家经济增长速度正逐步放缓，中国在放开疫情防控和持续的政策支持下，GDP增速有望回到正常水平。在发达国家步入衰退，中国外需承压的背景下，内需将成为拉动中国经济的主要力量。

    共同看好

    科技创新投资机遇

    从资金流向来看，北向资金集中买入非银金融、电力设备、食品饮料行业。记者据wind资讯最新数据梳理，截至1月13日，今年以来，北向资金净流入最高的是非银金融、电力设备、食品饮料三个行业，分别净买入110亿元、102.82亿元和98.3亿元。

    付思表示，首先，疫情防控政策的优化为消费板块带来上行空间，利好旅游、餐饮、娱乐、航空等对防疫措施较为敏感的板块。然而，由于许多直接受益于疫情政策的消费股在近期飙升后的估值已经高于周期均值，因此投资者也将有基本面复苏潜力以及估值反弹潜力的其它板块和个股纳入考虑范围。通过把不同行业2023年的市场共识营收和利润预测以及估值水平与2019年新冠疫情前的水平相比较，发现金融以及一些周期板块基本面和估值尚未完全恢复至疫情前水平，仍有机会受益于增长势头的改善。另外，食品饮料一直是A股市场深受外资喜爱的板块，由于该板块的龙头公司具有相对稳定的盈利增长能力且估值合理，因此，在外资资金流入强劲的时期，该板块往往会受益。

    春节过后，A股逐步进入业绩披露期。从长期来看，科技创新投资机会受到外资一致看好。

    贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，随着业绩期的来临，市场的关注焦点会逐步回归到业绩的兑现上来，届时盈利优秀、可持续兑现业绩的成长股也会迎来较好的表现。此外，自主可控及其他受益于科技创新而高速发展或将迎来爆发性增长的成长机会也值得关注。

    付思认为，随着中国经济的复苏，建议投资者在A股市场寻找长期战略性投资机会，A股市场因其规模、流动性、多元化和产生超额收益的能力，为国际投资者提供了更强大的战略投资理由。从主题上看，投资者可以在共同富裕和科技创新等战略发展方向上找到更多的投资标的。

    据Wind资讯数据统计，2022年北向资金净流入A股900.2亿元。孟磊预计，2023年北向资金净流入将超2000亿元。从近几年来看，北上资金净流入普遍在2000亿元以上。中国的经济增长从底部出现反弹，经济恢复增长，加之美元见顶，全球利率下行，所以瑞银对新兴市场超配。在亚洲市场当中瑞银超配的是中国的股票市场，所以从“低配股票再加超配新兴市场和超配中国”的结合来看，预计整体海外资金回归中国是和历史均值差不多的水平。

（编辑 乔川川）