赛道型基金迎开门红 悄然调仓备战春季行情

    2023年开年第一周，上证指数持续上涨，信创、光伏、白酒等板块轮番领跑。不少重仓相关行业个股的赛道型基金也“吃”到红利。

    值得注意的是，一些赛道型基金首周的收益情况却与2022年三季度末自身重仓板块的行情出现背离。这意味着，不少基金或已悄然调仓换股，备战春季行情。

    赛道型基金受益

    数据显示，1月3日至1月6日，申万二级行业中，通信服务、IT服务Ⅱ、风电设备、软件开发、光伏设备等涨幅居前，区间内分别上涨7.53%、7.18%、5.89%、5.68%、5.47%。

    新年第一周，A股市场上演“行业轮动”。数据显示，1月3日，数字媒体、通信服务和IT服务Ⅱ位列当日申万二级行业涨幅前列，分别上涨6.59%、6.43%、5.95%；1月4日，厨卫电器、装修建材、房地产开发等板块领跑市场；1月5日，白酒Ⅱ上涨4.94%，位列当日申万二级行业涨幅榜首；1月6日，光伏设备、金属新材料等新能源相关板块涨幅居前。

    行业轮动之下，不少基金也迎来“开门红”。数据显示，1月3日至1月6日，全市场超16000只基金（不同份额分开计算）区间内取得正收益。

    其中，重仓了相关行业个股的赛道型基金涨幅居前。以诺安基金知名基金经理蔡嵩松所管理的诺安优势行业混合A为例，数据显示，该基金1月3日至1月6日涨幅近8%，1月6日，该基金更是涨超5%。2022年三季度末，该基金前十大重仓股中包含天齐锂业、融捷股份、华阳集团、赣锋锂业、隆基绿能、永兴材料等多只新能源个股。其中，永兴材料、华阳集团、隆基绿能当日分别上涨8.15%、5.26%、3.90%。

    蔡嵩松管理的诺安创新驱动C新年首周同样收获6.20%涨幅。1月3日，该基金涨幅更是达6.76%。2022年三季度末，该基金前十大重仓股均为信息技术个股，且不少在1月3日迎来大涨，如卓易信息、中亦科技、海量数据、中国软件、信安世纪当天分别上涨14.96%、13%、10.02%、8.64%、7.26%。

    部分基金或已调仓

    行情变换让不少赛道型基金“吃”到红利。但若对比开年第一周的市场行情与公募基金收益情况，可以发现，一些赛道型基金区间内收益情况与自身重仓股行情出现背离。这意味着，这些基金可能已悄然调仓。

    部分成立满一年的基金出现类似情况。数据显示，1月5日，南方领航优选A、C均下跌0.14%。2022年三季度末，该基金前十大重仓股以白酒、消费为主。当天，该基金2022年三季度前十大重仓股共9只上涨。其中，贵州茅台、酒鬼酒分别上涨4.41%、3.96%，而久立特材也仅下跌0.56%。该基金或有调整动作。

    部分赛道型基金收益与重仓行业走势偏离较大，或意味着这些基金已换了新的赛道。例如，数据显示，1月3日，天治研究驱动C、A分别上涨8.38%、8.39%。2022年三季度末，该基金前十大重仓股以养殖、饲料等农业股为主，前十大重仓股占基金资产净值比近84%。但1月3日，申万一级行业中，农林牧渔下跌0.89%，该基金前十大重仓股中有7只下跌，3只上涨的重仓股涨幅也均未超1.5%，当天计算机、传媒为市场领涨板块。该基金可能已大幅调仓。

    金鹰智慧生活混合也是如此。2022年三季度末，该基金前十大重仓股中共包含6只白酒股、3只医药股。1月3日，申万一级行业中，食品饮料板块当日跌幅最大，跌幅达1.18%。其重仓的6只白酒股均出现下跌。然而，当天该基金却涨近8%，位列当日公募基金收益第三名。对比鲜明的是，1月5日，白酒板块领涨市场之际，该基金当天却下跌0.23%。这或许表明，该基金已大幅调仓。

    投资最难阶段已过

    “投资最困难的阶段已经过去，对未来充满信心。”嘉实基金成长风格投资总监归凯表示，在目前时点，看好三大赛道机会：一是以信创为代表的计算机行业，行业经过两年充分调整，估值处于历史极低水平；二是高端科研仪器，国内发展空间巨大；三是线下消费，随着消费场景放开，未来将迎来基本面拐点。

    展望中期，久期投资认为，当前处于政策拐点、流动性宽松、市场风险偏好从犹豫走向乐观的阶段。经济终将走向复苏，地产回暖较为确定，股市仍处于具备投资价值的时期。

    久期投资对消费和地产板块较为乐观。春节期间的消费修复速度可能超出市场预期；地产政策加速落地，从销售到竣工端均可能高于市场预期，带动上游原材料和下游地产后周期需求修复。

    长城基金基金经理雷俊对2023年的光伏板块行情表示乐观。他认为，今年光伏产业链收益分配机制将迎来较大改善，新增光伏装机量全年或维持较高增速。经过前期深度回调，当前光伏板块估值位于近5年底部水平，目前或是较好投资布局期。对于后市行情，雷俊建议关注光伏产业链两大方向：一是光伏辅材，二是新技术迭代。