积极布局四季度 基金调仓换股路线图浮现

    随着上市公司三季报和定增、回购等公告以及基金三季报的陆续披露，机构的调仓换股路线图随之曝光。已披露的信息显示，机构正在积极调仓，备战四季度。

    从机构持股情况变化来看，不少在三季度有过大幅上涨行情的热门股，机构或许已在高位获利卖出。尽管对于个别标的，机构之间仍有分歧，不过整体来看，近期机构聚焦的方向，依旧是新能源等热门赛道。

    获利了结迹象显著

    中国证券报记者发现，不少热门股中机构获利了结的迹象显著。

    华铁应急三季报显示，大成基金基金经理韩创管理的大成新锐产业混合型证券投资基金在三季度大幅减持华铁应急2109.06万股，从其第二大流通股东降至第三大流通股东。从2021年年报起，大成新锐产业混合型证券投资基金首次进入华铁应急的前十大流通股东之列；二季度末，华铁应急曾是该基金的第八大重仓股。

    除大成新锐产业混合型证券投资基金外，南华优选2号单一资产管理计划、红塔红土致远2号单一资产管理计划、恒泰融安晟睿1号私募证券投资基金等基金产品，三季度也均减持了华铁应急。从股价走势来看，6月底至7月22日，华铁应急股价震荡上行，最高涨至9.95元，随后高位回落，昨日股价最低5.92元，机构资金或已在高位获利卖出。不过，近一个月多家券商发布评级报告，维持华铁应急“增持”或“买入”评级。

    冷链装备制造企业四方科技的三季报显示，广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划减持254.91万股，从四方科技第二大流通股东降至第四大流通股东。四方科技的股价在6月中旬至8月上旬一路走高，获利了结或是机构减持的主因。

    热门标的分歧仍存

    上市公司回购信息中，也有机构调仓的动向披露。

    振德医疗发布的《关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况公告》显示，三季度葛兰管理的中欧医疗健康混合型证券投资基金减持该公司51.51万股，从第七大流通股东降至第十大流通股东，已连续两个季度减持。与此同时，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金也在三季度减持该公司。

    不过，机构之间的分歧仍存，博时优质鑫选一年持有期混合型证券投资基金三季度增持振德医疗，创金合信数字经济主题股票型发起式证券投资基金和安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金更是大举加仓，新进入公司前十大流通股东之列。

    韦尔股份的股权回购相关公告显示，蔡嵩松管理的诺安成长混合型证券投资基金三季度末继续重仓该公司，位列第六大流通股东。不过，由于三季度公司实施了利润分配及转增股本，诺安成长混合型证券投资基金实际持有流通A股的比例从1.950%降至1.6495%。二季度末，韦尔股份曾是诺安成长混合型证券投资基金的第一大重仓股。

    近期，超过百家上市公司发布2022年前三季度业绩预告，新能源、医药生物、食品、电子等行业业绩预增的公司不在少数。基金经理表示，对于四季度甚至明年的布局，需紧密跟踪三季报业绩情况，挖掘其中的“预期差”。

    新能源赛道是焦点

    种种迹象表明，机构对于新能源等热门赛道的关注度有增无减。

    从10月以来机构的调研动向来看，明泰铝业成为近期机构最关注的公司之一。10月5日明泰铝业的一场调研中，有90家机构参与，包括37家公募基金，以及星石投资、凯丰投资、景林资产、聚鸣投资等知名私募。从调研的内容来看，公司新能源产品相关情况、四季度的销售情况展望等受到机构关注。

    高科技化工企业三孚股份12日发布的三季报显示，由基金经理刘晓管理的富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金，新进成为该公司的第七大流通股东。三季度三孚股份营业收入7.14亿元，同比增长43.58%；归属于母公司所有者的净利润2.18亿元，同比增长120.06%。从过往券商给出的研报来看，在光伏、新能源等行业快速发展的背景下，三孚股份旗下的“两硅”产品景气度持续提升。

    10月12日，汇安宜创量化精选混合型证券投资基金三季度报告出炉，这是今年首份基金三季报。报告显示，三季度该基金对白酒和新能源大幅加仓，分别加仓了贵州茅台、宁德时代、中国平安和山西汾酒等，比亚迪和泸州老窖则首次进入基金十大重仓股名单。

    展望四季度，基金经理柳预才表示，由于全球风险偏好的降低，过去几年估值大幅扩张的成长股面临着盈利中枢下移和估值承压的双重挑战；与此同时，悲观情绪已然出清的价值股的业绩保持稳健，体现出了稳定器的作用，市场存在风格切换的可能。

    中长期看，柳预才认为以下几个方向值得重点关注：悲观预期基本出清的大消费板块；兼具低估值和高股息特征的煤炭板块；支撑我国产业结构优化的硬科技板块等。