多因素共振钢铁板块重启反弹模式 券商预判钢企将在周期轮动中进一步受益

    本报记者 吴珊

    短暂休整过后，钢铁行业再度开启反弹模式。8月11日，钢铁行业涨幅为2.03%，实现四连阳。

    个股方面，8月11日，31只钢铁股实现不同程度的上涨，占行业内成份股比例为86.11%。甬金股份以8.15%的涨幅位居首位，股价盘中创出历史新高，紧随其后的酒钢宏兴涨幅为7.94%，马钢股份、八一钢铁、首钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、南钢股份等6只个股涨幅也均在5%以上。

    对于近几日钢铁行业指数持续走强，优美利投资总经理贺金龙在接受《证券日报》记者采访时表示，主要由基本面和政策面支撑所致。随着各地钢铁限产政策落地，铁矿石的原料需求相对被打压，这使得原料价格的重心下调，从而导致利润向钢铁企业方向端转移，利润预期有所提高。加之不锈钢出口需求强劲，而短期加税预期又落空，这使得短期端的不锈钢基本面持续走强。

    可以看到，6月中旬以来，多地区开始规划、部署下半年钢铁产量压减工作，以确保2021年粗钢产量同比下降。各大钢企也积极落实限产要求。中国宝武总经理胡望明在8月6日的2021年二季度工作会议上表示，坚决执行“限产令”，合理分解粗钢产量指标，化解产销平衡压力，积极研判限产带来的间接影响。

    另外，铁矿石期货价格持续下探。8月10日，铁矿石主力合约盘中最低触及823元/吨，创下近9个月来新低，8月11日，铁矿石主力合约收报871.5元/吨，相较5月12日高点期间累计跌幅仍在30%以上。

    私募排排网内容总监杨柳也告诉记者，一方面，铁矿石价格走低，改善了钢铁企业生产成本，利好钢铁企业盈利；另一方面是因为钢铁限产、减产政策在多地得到落实，供给端的减少，对钢铁价格构成了强有力的支撑。

    数据显示，截至8月11日收盘，共有30家上市钢企发布半年报或上半年业绩预告，其中，28家公司实现或有望实现上半年净利润同比增长，占比逾九成。

    川财证券认为，行业景气助力钢企二季度利润翻倍，钢企上半年业绩超预期。

    杨柳进一步表示，下半年来看，地方政府专项债发行速度可能加快的趋势下，基建需求会增加，另外军工和新能源汽车行业的发展，均会对钢铁需求端形成支撑。供给端方面，钢铁行业的限产任务将主要集中在下半年完成，钢铁产能下降是大概率事件，而且限产同时也会对铁矿石价格形成压制。因此，我们看好在成本端和供需端双重改善的情况下，钢铁企业盈利得以持续。

    对于钢铁股的投资机会，最近1个月内，有10只钢铁股获券商给予“买入”或“增持”等看好评级，永兴材料、久立特材、甬金股份、华菱钢铁、广大特材等个股券商看好评级家数均在2家及以上。

    君创基金投资总监商维岭在接受《证券日报》记者采访时分析，钢铁等大宗商品受益于经济恢复、补库存周期等因素叠加，带来的短期供需错配，使得大宗商品阶段提价相对顺畅，进入下半年行业供需格局有望得到改善，长期来看企业盈利预期将回归理性，从而影响股价空间。我们认为周期品受短期宏观环境及阶段供需格局的影响较大，投资更倾向于回归企业持续经营的本质。

    “长期看好钢铁板块。”华安证券表示，制造业需求复苏叠加“碳达峰、碳中和”目标背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益。

    表：最近1个月券商看好的钢铁股一览

    制表：吴珊

（编辑 崔漫 乔川川 策划 张颖）