险资一个月调研235家A股上市公司： 最青睐生物科技、医疗保健行业

    近一个月来，金融机构参与A股调研步履不停。其中，参与调研的保险公司及保险资管公司共83家，调研次数达到898次，共调研235家A股上市公司。

    调研次数超过5次的保险公司及保险资管公司有24家，调研次数超过10次的保险公司及保险资管公司有10家。其中，前海人寿、国寿养老、平安养老调研次数分别为28次、27次、27次，显著多于其他公司。

    生物科技、医疗保健等行业受偏爱

    从调研路径看，生物科技、医疗保健、电子元件、半导体、工业机械、特种化工等行业“密集出镜”。

    从调研对象看，长春高新、迈瑞医疗、海大集团、澜起科技、阿拉丁、妙可蓝多、中科创达、安科生物、涪陵榨菜等均获得超过20家保险资金扎堆调研。

    其中，长春高新最受关注，先后被27家保险资金调研。迈瑞医疗的调研热度仅次于长春高新，同样被扎堆调研，近一个月有24家保险资金对其进行了调研。

    据了解，保险资金较为关注疫情后时代迈瑞医疗国内外市场的发展机遇。迈瑞医疗表示，在国内市场重点把握三大发展机遇：一是公立医院扩容，二是公立医院绩效考核改革，三是建设智慧医药。在国际市场，通过在欧美市场多年的历练，公司已成为这些国家重症学科和信息化建设的首选品牌之一，比如在英国皇家帕普沃思医院实现了全院级监护仪和IT系统的装机，凭借产品的信息化互联优势，成为了美国第六大医联体未来十年唯一的监护仪供应商，未来还将加速渗透。

    “未来20年，消费升级、长寿时代、科技自主将驱动消费、大健康和科技产业蓬勃发展。保险资金作为长期负债资金，要积极适应经济转型发展要求，布局高质量发展下的产业投资机会。”某保险资管公司人士称。

    光大证券分析师秦波认为，从一季报的数据看，保险资金青睐顺周期和TMT板块。从行业配置比例看，一季度保险资金重仓银行、非银金融、房地产、通信、公用事业等行业，其中银行和非银金融的配置比例分别约50%、20%。一季度保险资金增仓股前十中，除解除限售的股票外，长江电力、徐工机械、工商银行等个股获大幅加仓，可见保险资金更偏好现金流稳定、分红较高的顺周期股票。此外，TMT板块的中兴通讯、久远银海、天下秀等个股也获保险资金加仓，持股数量较上期增幅均超200%。

    保险资金投资管理能力揭秘

    保险资金的一举一动都颇受市场关注。据了解，投资管理能力是保险资金开展债券、股票、股权、不动产等投资管理业务的前提和基础。保险资金自行或受托开展各类投资管理业务，应具备相应的投资管理能力。

    6月8日，中国保险行业协会对截至2021年一季度末的各家保险公司所具备的投资管理能力情况的通报显示，截至2021年3月31日，在6家保险集团公司中，中华联合保险集团具备信用风险、股票、股权（间接）、不动产（金融产品）4项投资管理能力；泰康保险集团、阳光保险集团、平安保险集团具备股权、不动产2项投资管理能力；人保集团和太平集团具备信用风险1项投资管理能力。

    在27家财险公司中，亚太财险具备信用风险、股票、股权（间接）、不动产4项投资管理能力；永安财险具备信用风险、股票、股权、不动产4项投资管理能力；国任财险和紫金财险具备信用风险、股票、股权3项投资管理能力；诚泰财险、鼎和财险、华海财险、太平财险、阳光财险、长安责任、大地财险、平安产险、人保财险、国寿财险、太保产险、众安在线等具备2项投资管理能力；安盛天平、渤海财险、国泰财险、国元农险、华安财险、泰康在线、燕赵财险、浙商财险、中国出口信用保险、中华联合财险、中原农险等具备1项投资管理能力。

    在75家人身险公司中，平安养老具备信用风险、股票、股权、不动产、衍生品5项投资管理能力；财信吉祥人寿、复星保德信、国华人寿、和谐健康、前海人寿、上海人寿、天安人寿、信泰人寿、幸福人寿、友邦人寿、中荷人寿、中邮人寿等具备衍生品以外的4项投资管理能力；北大方正人寿、东吴人寿等具备3项投资管理能力；爱心人寿、北京人寿等具备2项投资管理能力；百年人寿、大家养老等具备1项投资管理能力。

    在2家再保险公司中，前海再保险和中国人寿再保险具备2项投资管理能力。

    险资仍需积极配置股票市场

    2021年1-4月，保险行业资产端资金运用余额为22.62万亿元，较上年末提升4.3%。大类资产配置方面，债券占比37.0%，环比提升0.4个百分点；股票基金和其他类资产占比分别为12.8%和38.4%，两者皆环比提升0.1个百分点；银行存款占比11.8%，环比下降0.5个百分点。

    对于保险资金的发展，中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云表示，保险资金运用正面临新的困难和挑战，但必须通过自己的努力争取更好的结果。保险资金需要把握好风险与收益的平衡、凭借自身能力来选择有效路径，发挥好所擅长的长期资金管理和配置，积极探索开展创新。

    同时，曹德云提出，保险资管未来需要重点关注五个方面：第一，ESG是大方向，保险资金迎来新挑战和新机遇。第二，保险资金股权投资是股权配置转型过程中必须跨越的一道坎。第三，需要重视养老金融。第四，优质固定收益类产品供给不足依然存在。第五，重视风险控制。

    “当前监管改革、政策转换、经济转型和市场波动给保险资金带来一定的风险，但是当前风险的特征和趋势与过去相比有很大不同，首先是市场主体各机构之间的功能越来越融合，其次是业务模式的同质化倾向，再次是产品边界的模糊和叠加，然后是市场激烈的竞争，最后是新技术广泛应用条件下风险的传递路径、速度的演变，这加大了保险资金的风险判断、风险防范的难度。保险资金在风险管控的领域需要更多应用大数据、人工智能等手段，掌握更多、更准、更全、更快的信息，使风险判断更清晰准确。”曹德云指出。

    根据国寿安保基金的观点，股票市场仍在相对较好的反弹窗口期，6月仍需要积极把握当前窗口期实现更多收益，但中期来看需要关注通胀走势和三季度美联储操作变化。基本面仍将延续向好，结构性机会仍积极可为。

    业内人士认为，保险资金依然需要积极配置股票市场。一是对长期向好的趋势坚信。保险资金需要保持耐心，不着急配置资产，也不过分悲观。二是坚持保险资金战略性的配置，在配置上寻找一些替代的优势产品。三是从股票的角度，当下一步市场出现快速下跌的情况时还是把把握关键的机会，积极的进行配置。（作者：李致鸿，叶麦穗编辑：马春园）