近一个月北向资金耗资330亿元增持白酒银行家电三行业个股

    本报记者 王宁

    北向资金的动向一直备受投资者关注。《证券日报》记者根据东方财富Choice统计发现，年内北向资金连续多周呈净流入状态。其中，二季度以来，北向资金在少数交易日处于流出状态，其他多数交易日均为净流入状态。

    记者统计相关数据发现，不少外资正逐步加大对A股市场的布局。多家外资机构表示，基于对疫情防控和经济复苏的预期，坚定看好中国市场发展空间，同时，将积极加大对中国资产的配置。

    白酒等板块受青睐

    记者根据东方财富Choice统计发现，在近一个月时间里，北向资金增持最多的板块分别是白酒、银行、家电、券商和医药。其中，白酒板块期间获近150亿元资金增持，银行板块获近120亿元资金流入，家电板块获逾60亿元资金流入。

    A股白酒板块受外资关注，其中贵州茅台最具吸引力。根据晨星最新数据显示，全球知名股票基金瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元），于今年4月份加仓了贵州茅台，环比3月底增幅达3.39%，同期还加仓了好未来、腾讯控股、港交所和平安银行，减持了阿里巴巴和中国平安。此外，另一资管巨头摩根大通旗下基金4月份也加仓了贵州茅台，持股数量环比3月份大幅增长741%。

    私募排排网基金经理胡泊向《证券日报》记者表示，二季度以来，人民币开始走强，升值趋势明显，中国资产吸引力大幅提升，北向资金处于持续流入状态。外资倾向于选择业绩确定、成长性高的板块，其中以白酒为代表的消费股符合外资的买入标准，且白酒属于稀缺性标的，对外资极具吸引力。可以看到，外资的持续流入，导致白酒板块估值重回高位。

    外资机构正以实际行动加快布局中国市场。瑞银中国策略主管刘鸣镝5月份发表观点认为，在大宗商品价格与加密币回调、利润率压力担忧减轻的情况下，A股市场可能比债券市场存在更大的上涨空间。

    贝莱德认为，中国率先摆脱疫情影响，经济恢复增长，外商直接投资总额也不断攀升。在较为稳定的宏观经济环境下，中国更强调结构性改革，而不是实现短期的增长目标。同时，在面对全球性冲击时，中国经济和市场依旧表现出色，突显中国资产能够为投资组合带来的韧性。

    年内外资私募共备案产品17只

    除了北向资金持续流入，年内外资私募布局A股的动作也不断。私募排排网组合大师最新数据显示，外商独资的私募证券机构年内共备案了17只产品。其中，元胜投资居首，年内备案2只产品。目前运行产品数量最多的是瑞银投资，有15只产品，整体管理规模在20亿元-50亿元之间。

    基于外资不断加码A股，尤其是对白酒板块持续布局，不少私募认为当前白酒板块或存在回调风险，不建议继续加仓。

    乾明资管基金合伙人袁杰告诉《证券日报》记者，此前跌幅较大的白酒板块在近两个月迎来了反弹行情，很多个股已经接近或者再创新高，行业景气度高，但目前整体有泡沫化迹象，特别是中小市值公司的涨幅比龙头企业还高。在大健康消费的逻辑驱使下，只有具备代表性的中高端白酒存在吸引力，但也不建议继续加仓，而中低端白酒个股当前估值明显偏高，大概率会迎来估值和业绩的双回调。

    圆融投资股票部总经理王将向记者表示，二季度以来北上资金整体呈现净流入态势，主要是逢低配置A股资产的投资逻辑，而非短期的博弈或套利。对于白酒板块而言，虽然需求总量是萎缩的，但高端和次高端需求是增长的，高端白酒同时受益于“少喝酒、喝好酒”的消费理念以及强大的社交属性，使得资金对高端白酒的投资价值具有共识，视为长久期、现金流稳定的核心资产。因此，投资高端白酒的估值合理性非常重要，业绩短期波动反而影响不大。