六月以来上市公司高管增持44亿元 大手笔增持多盈利

    7月25日，海南瑞泽、安控科技等企业的高管大手笔增持自家股票超千万股。数据宝监测的公开数据显示，近来上市公司高管的增持行为较频繁，仅7月23日一天发生的增持次数就达到了37次，为近来单个交易日增持次数之最。

    六月份以来，随着市场的调整，大部分股票估值大幅下降。据数据宝统计，6月以来上市公司高管净增持股票数量多达487只，净增持金额44亿元，无论在股票数量上还是净增持金额上均是上半年各月的两倍以上（2月份除外），如得润电子董事刘美华2018年7月16增持公司股份430万股，金额高达6116.27万元，如表1所示。与股票回购不同的是，高管增持动用的资金多数来源于自身，会比公司回购股票更能反映对未来前景的预期。

    增持行为与企业业绩显著相关

    相比普通投资者，企业高管对自家公司的经营管理、盈利能力掌握得更为全面。据数据宝统计，6月份以来高管净增持的这些公司中，截至发稿有280家企业公布2018年中期预报，披露率达72%。依照业绩预告类型分类，整体来看，高管的增持行为与企业业绩之间有着显著正相关性。

    整体来看，业绩类型为预增、略增及扭亏的企业增持金额普遍比其它4种类型的企业要高。其中78家首亏、续亏、预减及略减企业中有17家获高管净增持金额不超过10万元，净增持金额不超过50万元的有27家，占比35%。

    其中，中报业绩为预增的75家公司，净利润同比增幅均值为183.14%，自6月以来净增持金额平均为1268.48万元。具体到个股，受益于铝合金压铸业务及互联网金融业务保持稳定增长，鸿特科技于6月20日公布中期业绩预告，预计净利润翻8倍，在此前后，高管大举增持，净增持金额高达3.54亿元，位居预增股增持金额首位。紧跟其后的是盛胜科技也获得大资金增持，其2018年上半年净利润同比增长终值为65%。

    其次是业绩类型为扭亏的公司，净利润平均增幅230.91%，净增持金额也超千万元。15家首亏股净利润平均下滑361.5%，具体到个股，除浙江永强、雏鹰农牧、神州泰岳及立思辰净增持金额超过千万元之外，其余11家增持金额均低于500万元。更值得一提的是，斯太尔、东方网络等5家公司净增持金额均低于10万元，据公告显示，这5家企业2018年上半年净利润平均下滑256.44%。

    百万元以上增持的股票超6成获利

    梳理发现，高管因增持而获利的也不在少数。据数据宝统计，以6月份以来增持金额在100万元以上的，292起增持案例中，有191人获利，占比65%。

    获利金额最高的泛海控股的卢志强（董事），6月份以来净增持1656.09万股，从持股日期至当前合计浮盈1307.73万元；其次是申通快递的陈德军，6月份以来增持302.03万股，浮盈511.71万股；另外，山鼎设计的袁歆、报喜鸟的吴婷婷及华邦健康张一舟浮盈金额均近500万元。

    与此同时，103位因增持被套的高管，6月份以来合计亏损超亿元。其中三爱富的姚世娴（董事）6月份以来增持804.2万股，但受股价下跌影响，该高管截至当前合计浮亏1312.6万元，亏损金额最多。可见，高管增持并不完全受利益驱使，低迷行情的增持动机主要有以下几种。

    业绩向好增持

    数据宝梳理发现，292个增持案例中，有146个涉及的公司半年报业绩预喜，其中有87个股东获利，占比60%。华邦健康上半年净利润同比上涨15%，6月份以来其股东张一卓增持474.93万股，合计盈利474.93万元；大华股份上半年净利润同比上涨20%，其高管李轲合计盈利293.22万元。

    低估值提振股价

    这些获增持企业中，动态市盈率低于20倍（大于0）的93起增持案例中，获利股东数量有72个，占比近八成，可见股东增持行为偏向于对于低估值企业。其中，获利金额超过100万元的有10个高管。例如，龙元建设市盈率（股东持股日平均市盈率）不足15倍，其董事赖朝晖6月份以来增持浮盈454.41万元，荣盛发展市盈率不足10倍，高管耿建明增持浮盈169.83万元。另外，世联行、东方雨虹及国轩高科高管目前也有盈利。