上交所官宣科创板做市交易准备就绪 14家获批券商将迎最后通关测试

    本报记者 吴晓璐

    10月15日，上交所宣布，科创板股票做市交易业务准备就绪。截至10月14日，经中国证监会核准，前后两批14家证券公司取得了上市证券做市交易业务资格，标志着部分证券公司已具备开展科创板股票做市交易业务的条件。

    上交所表示，接下来，上交所将根据符合条件的证券公司申请，完成做市商对特定科创板股票开展做市交易业务的备案，并通过官方网站相关专栏向市场公布。做市商将在完成备案后开展科创板股票做市交易业务。

    据记者了解，接下来14家券商将进行最后的通关测试，通关测试后券商就完成业务、技术等上线全部准备工作。另外，在正式开始做市交易前，券商还将发布公告，公开将开展做市交易的科创板股票。

    做市交易业务上线准备就绪

    科创板“试验田”作用继续发挥

    上交所表示，为落实《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，深入推进设立科创板并试点注册制改革，完善科创板交易制度，在中国证监会的指导下，上交所积极推动引入科创板股票做市交易新机制，全力以赴做好科创板股票做市交易业务各项准备工作。目前，上交所已完成各项准备工作，科创板股票做市交易业务上线已准备就绪。

    科创板开市以来，稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，各项制度安排经受住了市场检验，为引入做市商机制创造了良好的条件。据上交所官网显示，截至10月14日，科创板上市公司达476家，总市值5.74万亿元，当日换手率1.095%

    前期，中国证监会于2022年5月13日发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，上交所于2022年7月15日发布《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》及业务指南。规则发布后，上海证券交易所积极开展科创板股票做市交易业务相关准备工作，开发建设科创板做市业务管理系统，制定有针对性的风险监控及监督管理方案，完成证券公司开展科创板做市业务专项技术测试并先后组织开展4次全网测试。

    国泰君安证券相关负责人表示，科创板做市机制作为中国资本市场的一项重要制度性探索，以科技创新为引领的科创板市场义不容辞地再一次站到了改革创新的最前沿，进一步发挥科创板改革“试验田”作用，适时推出科创板做市机制将成为证券市场交易机制创新的一次有力尝试，有利于促进各市场的健康发展，为今后继续在创业板乃至主板市场推广积累经验。

    提升流动性、平抑非理性波动

    推动科创板高质量发展

    具体来看，首批8家获批券商分别为：申万宏源证券、华泰证券、银河证券、中信建投证券、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券；第二批6家券商分别为：中信证券、国泰君安证券、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券，已基本涵盖头部券商。

    “科创板做市机制在平抑板块股价的非理性波动、提升市场流动性方面的作用是市场参与各方所共同期待的。”东吴证券相关负责人表示，在缺乏做市商的市场，投资者的“羊群效应”可能会造成股价的过度反应。做市商可以利用在资金、系统、人员上的优势最大程度地平抑市场的非理性波动。

    中信证券相关负责人表示，做市商通过在二级市场提供双边买卖报价，可以在股票流动性短缺时作为投资者对手方，为标的注入流动性。另外，做市商对于个股的公允价值有相对更客观的判断，促进了股票的价格发现，有效抑制市场买卖力量失衡、导致价格大幅偏离股票价值中枢的情形。特别是对于流动性相对较差的个股，噪音投资者存在同买同卖的羊群效应，导致短期市场容易供需不平衡，做市商可以充当噪音投资者的对手方，使得市场相对均衡，平抑市场波动。

    上交所表示，引入做市商机制是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措，有助于提升科创板股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性，对全面推动科创板高质量发展具有重要意义。下一步，上交所将在中国证监会的领导下，持续深化科创板改革创新，全面推动科创板高质量发展，为构建新发展格局提供有力支撑。

（编辑 上官梦露）