三大股指震荡回落，保险板块逆市上涨近1%，机构建议投资者保持六成仓位

    本报记者 张颖

    周五（9月23日），三大股指震荡回落，全线飘绿，跌幅均超1%。截至上午收盘，上证指数跌幅达1.08%，报3075.33点；深证成指和创业板指跌幅分别为1.77%和1.76%；沪深两市合计成交额4236.7亿元，总体来看，两市个股跌多涨少，超4400只个股下跌。

    从资金面来看，9月23日上午，北向资金净卖出金额达28.83亿元。另外，截至9月22日，沪深两市两融余额为15880.44亿元，较前一交易日减少21.99亿元。其中，融资余额为14844.72亿元，较前一交易日减少19.02亿元；融券余额为1035.72亿元，较前一交易日减少2.97亿元。

    表：9月22日申万一级行业两融交易情况：

制表：张颖

    对于后市，业内机构普遍表示，股指将维持震荡格局，市场反复筑底后有望回升并突破平台，高低切换为主要特征。

    国盛证券分析认为，对A股不宜过度悲观。经济复苏趋势不改，市场资金仍充裕。在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑，本次调整或会小于上半年，也可能是孕育后续大级别行情的配置窗口。在基本面的支撑下，市场反复筑底后有望回升并突破平台。操作上，在市场有效向上突破之前，仍要控制好总体仓位适宜低吸。建议关注调整之后成长修复预期下的电子、新能源和军工，也可以关注食品饮料、煤炭和旅游等主题性板块交易性机会。

    东吴证券认为，美联储加息落地后，全球市场波澜不惊，美元指数创20年来新高的背景下，汇率市场承压明显。传统蓝筹走势低迷，叠加市场成交量萎缩。短期市场可能维持弱势盘整态势，大的反弹机会可能要到10月中旬才能逐渐明朗。操作上，建议均衡持仓，左侧投资者可适度加仓，谨慎追涨。

    中原证券预计，未来股指将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注石油石化、航天军工以及电源设备等行业的投资机会。

    热点板块方面，截至9月23日上午收盘，保险、REITSs概念等板块实现上涨。另外，减速器、钛白粉、激光概念等板块跌幅居前。

    具体看，截至9月23日上午收盘，保险板块涨幅居首，达0.99%。其中，中国人寿涨幅达3.04%。

    对于保险板块的投资机会，华创证券分析认为，展望四季度及更长的时间维度，1）人身险方面，中短期内新业务价值增长仍处磨底期，静待回升。渠道层面，代理人转型带来边际改善。各公司积极推进代理人队伍的更新换代，优化升级代理人队伍质量。随着改革推劲，预计人力脱落速度将有所放缓，转型效果逐步兑现，队伍质态也将进一步改善。产品层面，目前主要产品体系中高价值率的产品市场需求仍未见好转，新的符合市场需求的核心产品体系还在孕育。2）财产险方面，产险有望维持高景气。车险业务量质齐升，在量上“综改”带来的影响逐步减弱，传统汽车6月份以来销量增速已转正，新能源汽车仍呈高增，有望驱动车险市场进一步发展；在质上龙头险企具备风险识别与定价优势，降费降赔拉升承保利润率。非车险业务持续分化，农险增速提高，综合成本率下降将继续贡献承保利润，保证险增速反弹但疫情影响下赔付风险较大，短期健康险赛道竞争日渐激烈。3）资产端方面，短期来看，权益市场波动趋于收敛，市场对地产投资的担忧情绪逐渐释放，长期利率有望抬升，险企投资端承压因素影响减弱，收益有望好转；长期来看，险企的资产负债管理能力仍是主要的决定因素，在稳健的配置风格中发挥巨量长期资金优势是险企资负管理的重点。

（编辑 上官梦露）