传统车企密集融资将带来三大变化

    龚梦泽

    今年以来，新能源汽车市场可谓高歌猛进。工信部数据显示，前7个月，我国新能源汽车产销分别完成327.9万辆和319.4万辆，同比均增长1.2倍。

    在新能源车赛道上，一众造车新势力早已踏入月销万辆俱乐部，相比之下，部分传统汽车集团要么销量失速，要么“声量”式微。

    但这一现象正在扭转，笔者注意到，近一个月以来，多家传统汽车集团密集宣布完成融资或披露预增资项目。比如，7月18日，广汽埃安宣布在产权交易中心预挂牌，开启A轮引战增资；8月1日，上汽智己汽车宣布签署A轮股权融资协议，投后估值近300亿元；同日，东风岚图汽车在上海联合产权交易所预披露增资项目，同时这也是其首次对外股权融资；8月2日，长安阿维塔科技宣布已完成A轮融资，由国家绿色发展基金领投。

    “苦新能源转型久矣”的传统汽车集团，似乎找到了属于自己的新节奏和盈利前景，即借助资本力量，力求加速上位，开启第二增长曲线。

    在笔者看来，各大传统汽车集团不约而同选择融资发展，反映出新能源汽车市场的较量在向更深层次演进，也表明车企正在坚定不移地施行品牌向上战略，通过“外部竞争+内生革新”的双向驱动，主动调整结构适应市场竞争。而这也将为传统车企发展带来以下三点变化。

    第一，拓宽融资渠道，提升企业整体估值。传统燃油车与新能源车归属于不同物种，已成为资本市场共识，而含“电”量更成为决定车企市值的关键性选项。

    传统车企通过打造新能源品牌并引入外部投资，不仅可以实现高端化发展，扩大资金链缓解前期大量的成本投入，也可以吸引到更多资本参与进来，有效提高公司估值，优化公司既有资本结构。

    第二，借助体制机制创新，助力传统车企改革。事实上，新能源车领域中的新品牌普遍业务规模较小、灵活度高、可操作性强，同时凭借电动化和智能化的定位，在投资层面往往更具吸引力。这也是为什么埃安、阿维塔、智己、极狐等新品牌，相继成为传统车企混改的“试验田”。业界普遍认为，以新能源领域为突破，将补齐传统车企短板、强化弱项。

    第三，激活传统车企发展潜力，促进新能源汽车产业高质量发展。近年来，新能源汽车行业量价齐升，而多家传统车企则设立专注智能新能源汽车的新公司，通过引进外资、独立运营和筹谋上市，摆脱资本考核和决策传导过长问题。更重要的是，充分市场化运营会让企业花力气投入更前沿的技术研发，继而推出更优秀的产品，打造品牌核心竞争力，最终推进我国新能源汽车产业高质、高速发展。