盘活存量信贷资产要做好“加减法”

    苏向杲

    近期，盘活存量信贷资产、提高资金使用效率等相关议题，被监管部门多次提及，并引起资本市场广泛关注。

    近日，央行行长潘功胜在接受新华社记者专访时提到，盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率、优化新增贷款投向，这三个方面对支撑经济增长的意义本质上是相同的。稍早前，央行在第三季度货币政策执行报告中提到，不仅增量信贷能支持实体经济，盘活低效存量贷款也有助于经济增长。10月底，中央金融工作会议明确提出“盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率”。

    盘活存量信贷资源，虽然不会体现为贷款增量，但同样能为经济高质量发展注入新动力。央行披露的数据显示，目前我国人民币贷款余额超过230万亿元，每年新增20万亿元左右。资金存量远大于每年的增量，并且存量贷款形成的企业资产、派生的货币资金，仍持续在经济循环中发挥作用。

    笔者以为，盘活存量信贷资产，既要做好“加法”，也要做好“减法”。

    在“加法”层面，商业银行要持续优化信贷结构，将“好钢用在刀刃上”。从银行业经营规律来看，商业银行每个月都会有大量贷款到期，若将大量到期信贷资产投向更为优质的新老客户或行业，能起到盘活存量信贷资产的效果。

    何为更优质的新老客户或行业？从银行角度看，是在扣除风险成本后，能够带来更高综合收益率的客户或行业。从社会经济发展的角度看，是能够给整个经济体带来更多、更好产出的客户或行业。当然，从长期视角看，能给商业银行带来长期良好收益的领域，必然也能给整个经济体带来更高的长期产出，两者协调统一。着眼当下，监管部门持续引导金融机构把更多金融资源投向科技创新、绿色发展、普惠小微等重点领域和薄弱环节，未来，这些领域依然是商业银行信贷投放的主要方向和重点领域。

    在“减法”层面，商业银行可从三个维度着手，盘活信贷资产。

    其一，顺应我国经济结构转型升级趋势，逐步降低与我国经济结构转型方向相悖的行业和领域的信贷投放，提升信贷资产长期使用效率。如，商业银行要减少对高耗能、高污染和产能过剩行业的信贷投放，以实现信贷资源的优化配置和社会经济的可持续发展。

    其二，提升信贷资产证券化水平，以降低存量信贷资产对贷款额度和资本金的占用。Wind数据显示，截至12月4日，我国信贷资产证券化余额8156亿元，占银行贷款余额不到1%，远低于美国等发达经济体。整体而言，信贷资产证券化能有效提升信贷资产的流动性，增强银行的信贷投放以及服务实体经济的能力。未来，通过资产证券化盘活信贷资产依然有很大空间。

    其三，加大不良信贷资产处置力度，释放新增信贷投放空间。加大不良信贷资产的核销、转让力度，尽管对商业银行当期利润表现有一定负面影响，但其优势也很突出，即提升资产质量、优化财务报表、释放信贷资源、提高银行风险管理水平。未来，通过加大不良资产处置力度来盘活存量信贷资产依然值得期待。

    总之，鉴于盘活存量信贷资产对促进我国经济金融循环有诸多优势，因此，一方面，监管部门可以出台更多支持政策，鼓励商业银行盘活存量信贷资产；另一方面，商业银行可在综合权衡风险收益后，加大存量信贷资产盘活力度，持续提升资金使用效率。