中国投资者“人在家中坐、全球可配置”

    阎岳

    “双向开放”一词，近年来频繁出现在顶层设计方案中。今年全国两会，它也是热词之一。党的二十大要求，“稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放”。在金融领域落实这一要求，就是深化与境外市场互联互通。

    国内投资者对金融业双向开放印象最深的步骤就是引入QFII机制，在之后相当长的时间里，它们几乎是价值投资的代名词。之后是QDII制度出台，两者共同构成最初的双向开放格局。及至与境外市场互联互通取得重大进展，资本市场双向开放进入新阶段。

    QDII出海，久久为功。通过QDII配置海外资本市场产品是与境外市场互联互通的重要成果之一。2007年6月份，中国证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及配套规则，正式开展证券经营机构的合格境内机构投资者（简称QDII）业务试点。尤其是近10年以来，QDII在拓宽居民投资渠道、培养证券经营机构的国际化投资管理能力等方面发挥了积极作用。这是“深化与境外市场互联互通”取得的成果之一。

    来自中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2022年四季度末，QDII基金共有222只，3711.76亿份，净值3267.81亿元人民币。这组数据较去年三季度末有不同程度提升，其中QDII基金增加6只，份额增加362.8亿份，净值增加544.65亿元人民币，增幅超过20%。

    对于QDII的后续发展，监管层的态度很明确，就是要继续推动扩大额度，拓宽公募基金海外市场投资渠道。

    双向开放，“通”联世界。今年3月3日，沪深交易所发布沪深港通业务实施办法，并将于13日正式实施。根据实施办法，此次修订进一步增强沪深股通股票选取标准的包容性，将更多上市公司股票纳入沪深股通标的，实现更高水平对外开放。

    这是互联互通机制的升级版。互联互通机制肇始于2014年4月10日获批的沪港通试点，在取得成功经验之后，深港通、沪伦通、债券通以及南向通接连落地，沪伦通扩容至中欧通，内地与香港ETF互联互通，中日、中韩ETF互通，粤港澳大湾区跨境理财通落地。内地资本（金融）市场“通”联世界的格局已经初步形成。这是“深化与境外市场互联互通”取得的另一大成果。

    同时，国内券商在海外布局也是融入国际市场的重要措施。中国证券业协会数据显示，目前已有34家证券公司获准在境外设立子公司，10家证券公司取得跨境业务试点资格。截至2022年年末，证券公司跨境资本业务规模超7000亿元。

    全国政协委员、中国社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕表示，“中国经济企稳回升，对于提振世界经济有重大意义。中国将继续成为世界经济的主要稳定器和动力源。”这是国内投资者敢于实现资产全球配置的底气。

    草木蔓发，春山可望。展望未来，中国特色现代资本市场的建设，离不开境内外投资者的参与。在资本市场高水平双向开放的道路上，外资“引进来”已经成为一种自觉，内资“走出去”则需要更多的引导，让我们以梦为马，共同推动中国投资者全球配置。