场外“新工具”解决点价“旧问题” 大商所“期现联动业务系统”正式运行

    本报记者 王宁

    近日，大商所“一圈两中心”场外市场建设再迎新篇章——大商所“期现联动业务系统”正式启动运行。作为首批参与企业，恒力能化（上海）贸易有限公司与浙江四邦实业有限公司通过“期现联动业务系统”顺利完成了500吨苯乙烯在线基差交易。

    据介绍，近年来，国内相关石化产品贸易普遍采用以期货价格为基准的基差贸易方式来定价。通过基差贸易，企业可以对冲现货价格风险，提前锁定原料采购成本或者销售利润。尽管如此，企业在开展基差贸易中仍存难点：一方的点价和另一方的期货平仓需要约定同一时间，由于线下基差点价中需要双方多次电话确认，往往出现双方价格不一致的滑点现象，并且每天可以处理的点价交易笔数有限，一旦行情波动剧烈，无法大批量点价，对点价和套保效率造成影响。

    “我们希望交易所能够推出具有公信力、灵活高效、期现对接紧密的交易平台，带动下游企业开展基差点价。”在大商所深入恒力能化等实体企业调查研究的过程中，恒力能化相关业务负责人如是说。

    在此背景下，大商所践行“我为群众办实事”、聚焦市场发展难题，近期在场外综合服务平台上正式推出了“期现联动业务系统”。该系统是大商所基于DCEX-One自主研发的产品化业务系统，同时集成了期货交易与场外交易功能，支持使用者进行场内、场外业务的一体化操作，实现线上基差点价交易，得到了恒力能化等首批参与者的大力支持。

    大商所场外业务部负责人表示，作为大商所促进期货现货结合和场内场外协同、打通企业参与期货市场堵点难点的又一实招，“期现联动业务系统”具有四大特点：一是走通期现交易指令联通的路径，探索出“交易所+实体企业+期货公司”的场外服务模式；二是满足产业对于期现联动点价的需求，可向场外基础业务进行复制、推广，吸引更多企业参与；三是探索场外服务产品化，形成“期现一体化”操作系统，推动DCEX-One极速交易系统打造期现结合特色，为产业参与套保、开展期现业务创造便利条件；四是提供期现头寸统一核算与期现合并报表展示等功能，满足企业对套保合规审批、套保会计处理及绩效核算等方面要求。

    “该系统实现了基差交易点价指令与对手方期货交易指令的联动，使参与双方由线下电话点价转变为线上联动点价，大大减少了人工报价、下单操作，提升了点价效率和成功率，促进了期货现货融合、场内场外互通和上游下游联动，不断提升企业稳产保供能力。”浙江四邦业务负责人表示。

    此外，“期现联动业务系统”的运行离不开期货公司进行相应的系统部署和配套维护。恒力期货相关负责人表示，作为首个完成期现联动终端系统部署的期货公司，恒力期货着力打造安全稳定的场内外技术系统，可为产业企业提供基差点价联动交易方案和场内场外综合服务。

    大商所场外业务部负责人表示，下一步，大商所将继续深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，坚持“我为群众办实事”，深入更多产业链企业开展调查研究，挖掘企业参与期货市场的堵点难点，不断优化平台现有功能并研究推出更多期现联动功能，引导实体企业广泛参与，探索与企业客户管理系统、运营系统等的对接，更好地服务实体企业期现结合风险对冲的需求。

（编辑 李波）