外资点赞中国油脂油料衍生品发展 期交所表态推动引入境外交易者参与

    本报记者 王宁

    11月10日，由大连商品交易所（下称“大商所”）、马来西亚衍生产品交易所联合主办的“第16届国际油脂油料大会”在线上召开。多位来自境内外的市场人士共话国内外油脂油料衍生品市场发展。

    马来西亚衍生产品交易所主席拿督欧麦尔表示，随着中国资本市场对外开放程度进一步提升，这为境外市场主体参与中国期货市场交易提供了机会，对此必须进行赞扬。

    大商所党委副书记、总经理严绍明透露说：下一步，将做精做细油脂油料品种，深化市场功能发挥；持续扩大特定品种范围，提升期货价格影响力。“推动在豆一、豆二、豆粕和豆油期货和期权上引入境外交易者参与。”

    外资赞扬中国资本市场对外开放

    拿督欧麦尔表示，大商所推出大豆和豆油期货、期权相关合约，为行业提供新的对冲工具，增强市场风险管理方法，更好地满足国内外大豆生产的风险管理需求。“随着中国逐步向国际投资者开放其资本市场，我们必须赞扬大商所对合格境外投资者的支持，为境外市场主体提供了直接参与大商所期货市场交易机会。”

马来西亚衍生产品交易所主席 拿督欧麦尔

    拿督欧麦尔介绍说，尽管全球市场面临不利因素，但马来西亚衍生产品交易所全球基准原棕榈油期货合约或“FCPO”仍然是管理价格风险敞口首选金融工具。2021年录得3.9亿公吨原棕榈油交易量，相当于全球原棕榈油产量的五倍以上；从2021年10月份至2022年9月份的FCPO交易量来看，总计为4.01亿公吨原棕榈油，显示出积极的增长趋势。

    提高服务全球产业企业风险管理能力

    油脂工业发展水平是衡量国家经济水平和综合国力的重要标志，在国民经济中具有十分重要的位置。党的十八大以来的十年，是我国油脂压榨行业快速发展的十年，也是国内油脂油料期货市场发生深刻变化的十年，产融结合日益深入、期现结合日趋成熟，共同服务国民经济发展实现量质双升。

大商所党委副书记、总经理 严绍明

    严绍明表示，大商所将坚持服务面向实体经济，创新紧跟市场需求，在服务构建新发展格局过程中，进一步深化期现结合，更好服务油脂油料行业高质量发展。

    一是产品体系更全，产业风险管理工具箱日益完善。在构建起较为完善的油脂油料期货品种体系的基础上，相继平稳上市运行棕榈油、大豆、豆油等期权品种，构建起期货期权一体化的避险工具体系，大大提升了企业在风险管理上的效率和精度；在油脂油料板块成功落地基差、仓单等期现延伸业务，迈出了打造场内外协同服务产业企业风险管理主阵地的关键一步；在棕榈油期货及期权上顺利引入境外客户参与交易，向合格境外投资者（QFI）开放参与大商所油脂油料品种，进一步提高服务全球产业企业风险管理能力。

    二是规则制度更优，期货标准进一步贴近产业需求。大商所紧跟大豆现货市场变化，对豆一、豆二等合约规则持续优化完善，通过优化交割标准、调整交割区域等，进一步满足现货贸易习惯；充分考虑产业分布特点，调整优化交割基础设施，在华南地区推出豆油动态升贴水制度，增设广西地区为豆油、豆粕交割区域，实现华北、华东和华南等大豆压榨主要区域全覆盖。

    三是市场服务更实，期现结合在实践上不断丰富。大商所围绕重点品种、主要产品线和产业链，依托产融培育基地、DCE产业行等特色市场活动，以“润物细无声”的方式积极引导产业企业关注和参与期货市场；先试先行并不断深化“保险+期货”“企业风险管理计划”等中国特色的期货“支农支小”服务，有力促进中小农户、中小微企业小而散的风险管理需求有效衔接期货大市场。

    90%国内大豆加工企业深度参与衍生品交易

    产业企业的广泛参与是期货市场稳健运行最坚实的基础。在严绍明看来，十年来，大商所已成为全球最大的豆粕、豆油和棕榈油期货市场，油脂油料板块初步形成了行业龙头和上下游企业共同深度参与的良好市场生态，油脂油料期货市场基础更牢、结构更优、功能更加凸显。

    记者了解到，目前参与大商所油脂油料衍生品交易的客户已超140万户，今年1月份至10月份油脂油料期货、期权总成交7.27亿手，日均持仓量451万手，其中产业客户在油脂油料品种期货成交、持仓占比分别为23%、35%。“大商所期货价格+升贴水”的基差点价模式已发展成为油脂油料行业的普遍模式，国内外大型粮油企业和超过90%的国内大豆加工厂均深度参与大商所市场进行风险管理，利用棕榈油期货套保的棕榈油企业进口量占我国进口量的85%以上。

    严绍明透露说，下一步，大商所将扎实做好服务实体经济、防控市场风险、深化改革创新等各项工作，有效发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源功能，与相关各方携手深化衍生品市场建设，为油脂油料行业高质量发展贡献期货力量。具体表现在：一是做精做细油脂油料品种，深化市场功能发挥。二是持续扩大特定品种范围，提升期货价格影响力；推动在豆一、豆二、豆粕和豆油期货和期权上引入境外交易者参与。

（编辑 上官梦露）