华夏理财副总裁朱大鹏：大众理财净值化时代 资管机构风险管理如何布局

    本报记者 李乔宇 见习记者 贺王娟

    400余只净值型产品成立以来年化收益率平均超过5%。8月，三个月期限及以上产品兑付客户收益全部跑赢业绩基准。日前，《证券日报》记者通过华夏理财了解到一组数据。

    具体来看，自华夏理财成立以来，截至今年8月31日，华夏理财管理的净值型产品（含母行受托管理）累计超过400只，成立以来年化收益率平均超过5%（不含现金管理类产品）。现金管理类产品多次荣登联合智评《智评理财现金榜》前三名。

    8月整体来看，三个月及以上定开产品开放期首日兑付客户收益均值超过4.3%，封闭式产品兑付客户收益均值超过5.3%，全部跑赢业绩基准。

    据来自第三方平台普益标准的数据显示，综合总体收益、波动等因素，华夏理财旗下多只产品被评为五星产品。

    大众理财净值化时代

    资管机构风险管理如何布局

    资管新规颁布实施后，银行理财开启全面转型，银行理财子公司应运而生，但在激烈竞争的大资管市场中站稳脚跟并取得竞争优势绝非易事，走差异化发展的道路是必然选择。对此，华夏理财副总裁朱大鹏对《证券日报》记者分享了华夏理财的风险管理具体措施。

    华夏理财副总裁朱大鹏

    “华夏理财致力于打造优质理财工厂，按照现代化工厂的运营管理模式，打造以风险收益平衡为导向，以过程管理为基础的质量控制体系。”朱大鹏告诉《证券日报》记者。

    据介绍，华夏理财风险管理工作坚持“言险情，办险事”，积极融入公司经营发展战略，主要发挥理财工厂质检职责，重点在跟踪、检查、督促等环节发挥作用，目标是打造以风险收益平衡为导向，以过程管理为基础的质量控制体系，赋能业务发展，保障公司长期、健康、可持续发展。

    据悉，在风险指标监控方面，华夏理财主要采用“系统+模型+专家”的组合模式，对产品的净值回撤、波动幅度、风险收益水平等风险指标进行监测。华夏理财主要针对投资集中度、净值回撤、杠杆率等业内通用的风险指标，采用投前风险试算、投后风险监测并行的方式，实现对日常投资行为的全面风险监测，保障理财产品的平稳运行。

    在华夏理财开业近一年的时间里，华夏理财风险管理条线除了吸收原华夏银行总行资产管理部人才，还采用市场化社会招聘的方式吸纳市场化人才，组建了一支复合型、专业化的风控团队，实现人才的均衡配置。

    朱大鹏告诉记者，为满足大资管时代风险管理工作的需要，华夏理财还建立人才梯度培养机制及AB角机制，鼓励员工加强学习，积极开展外部交流，鼓励风险管理人员在日常风险管理中突破传统以指标、报表为基础的风险管理模式，积极学习、研究和应用大数据技术、量化模型等，将逻辑回归、数据挖掘、神经网络等技术融入风险管理研究中，从事后监控向前瞻性风险预报、从专家定性判定向数理定量评估转变。

    将重视质控的风险文化 全面纳入公司企业文化建设

    “公司层面在企业文化建设过程中，纳入重视质量控制的风险文化，树立纪律意识、规矩意识和制度意识。”朱大鹏告诉《证券日报》记者，据介绍，华夏理财执行集团风险偏好，自上而下建立风险文化—风险偏好—风险政策制度—执行、反馈和后评价的循环体系。公司坚持稳健为先、合规为本的理念，建设并完善内控体系，加强反洗钱、法律风险、关联交易等领域管理；公司做实“三道防线”管理，建立业务部门、风险合规管理部门、内审部门三级风险控制体系，将风险管理贯穿到业务每个环节和岗位；实施了全流程风险控制，投前通过投资授权、内评、集中度和限额等工具，投中建立相应审批流程，投后通过风险监测、投资组合评价、压力测试、风险报告等方式，推动全流程有效管控；积极推进金融科技建设，围绕数字化转型，打造架构统一、数据共享、应用完善、覆盖全面的风险管理系统，实现全流程自动控制以及汇总分析。

    值得一提的是，伴随着净值化转型，风险管理体现了银行系风险管理与资管业务风险管理的双重特征。据悉，华夏理财风控工作从宏观经济形势、公司发展战略等角度出发，拟定年度风险偏好作为公司可接受的风险承受底线，为经营管理划定最大可行边界。业务部门在此基础上，对市场环境、价格走势、发行人信用水平等因素进行挖掘，通过深入的分析研究，发掘优质资产和投资机会。

    “长期看，风险管理是一家公司稳健行远的保证。”朱大鹏表示，华夏理财将风险管理视为业务发展的生命线，在可承受的风险范围内，实现风险调整后的收益最大化。“目前公司内建立了全面风险管理体系，用来平衡产品的风险和投资收益。实现产品风险暴露与投资者需求、投资风险偏好、资产配置策略等相匹配，为投资者创造可控风险下的优秀收益”。

（编辑 田冬）