银行理财收益率重回下跌通道 结构性存款未来收益上限比例或下降

    本报记者 彭妍

    国庆节前后，受跨季资金面波动影响，理财产品的收益率曾出现过短暂的小幅反弹，但节后资金面回归宽松状态，各类理财产品的收益率重回下降通道。

    据融360大数据研究院统计，上周（2019年10月14日-2019年10月20日），理财市场各类产品收益率普遍下降，其中互联网宝宝产品平均七日年化收益率为2.42%，环比下跌2BP；人民币非结构性银行理财产品平均收益率为4.01%，环比下跌5BP；货币基金平均七日年化收益率为2.43%，环比下降2BP；结构性存款平均预期最高收益率为4.1%，虽然环比上涨8BP，但是结构性产品的平均上限不代表产品收益走势。

    具体来看，上周，互联网宝宝产品平均七日年化收益率为2.42%，与前一周相比下跌2BP。从不同类型销售平台来看，上周银行系宝宝平均收益率为2.48%，代销系宝宝平均收益率均为2.43%，基金系宝宝平均收益率为2.39%，第三方支付系宝宝平均收益率为2.36%。银行系和基金系宝宝收益率均下降，第三方支付系宝宝收益率与上周持平，代销系宝宝收益率略有上升。

    非结构性理财产品的平均收益率为4.01%，较前一周下降5BP，距离“破4”仅一步之遥。此外，人民币非结构性理财产品的平均预期最高收益率为5.95%，较前一周下降了70BP。

    另外，在货币基金方面，上周此类产品的平均收益率为2.43%，环比下降2BP。其中，有2只货币基金七日年化收益率超过4%，30只货币基金七日年化收益率在3%~4%之间。

    业内人士认为，在流动性宽松背景下，未来货币基金、银行理财等产品收益率仍有进一步下跌空间，四季度银行理财平均收益率大概率会跌至4%以下。

    上周，理财市场各类产品收益率普遍下降，除了结构性存款平均预期收益率环比上涨。据融360大数据研究院不完全统计，结构性存款产品发行数量120只，较前一周减少了9只，平均预期最高收益率为4.1%，环比上涨8BP。

    此外，近一个月以来，监管层对结构性存款连发文件，也显示出其整治决心。10月18日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（以下简称《通知》），进一步规范结构性存款市场的发展。《通知》指出，结构性存款市场目前主要存在三大问题：一是银行“无牌”经营，根据《通知》，银行需要具备普通类衍生产品交易业务资格；二是假结构性存款占比太高，银行高息揽储目的显露无疑；三是银行销售不规范，向投资者传递出结构性存款“保本保息高利率”的错误观念。

    融360大数据研究院分析师刘银平表示，强监管之下，假结构性存款将受到约束，部分银行将被迫调整产品的收益结构，今后能达到收益率上限的结构性存款比例将会下降，产品对投资者的吸引力减弱，结构性存款总规模有可能会有所压降。此外，由于真结构性存款的比例逐渐提升，产品的平均到期收益率将会有所下降。

（编辑 白宝玉）