美联储加息预期打压黄金 国际金价跌破1800美金

    进入2022年，国际金价整体呈现下行走势，近日更是跌破1800美元/盎司关键点位，刷新两周低点。

    1月6日收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月黄金期价比前一交易日下跌35.9美元，收于每盎司1789.2美元，跌幅为1.97%。受此影响，1月7日国内黄金期货主力2202合约开盘369元/克，收报368.14元/克，跌1.41%或5.28元；结算价为368.72元；成交量为87693手；持仓为43436手，日盘持仓减少2372手。上海黄金交易所2022年1月7日Au99.99开盘372.6元/克，收于367.9元/克，当日跌幅0.67%。

    香港中睿基金首席经济学家徐阳接受证券时报·e公司记者采访时分析，金价回落主要是受美联储2021年12月会议纪要公布的影响，比预期明显更鹰派，加息计划甚至可能加速，这导致了短期对避险资产的一个偏空态度。不过瑞达期货认为，美国12月ISM服务业PMI创2020年4月来最大跌幅，加之美国1月1日当周首申失业救济人数增加，及疫情避险情绪持续，通胀风险则均对金银形成支撑。

    早前宝城期货金融研究所所长程小勇就分析认为，美联储紧缩步伐将加快。他认为，美联储对通胀的看法发生了极大的变化，这可能触发美联储加快削减QE和提前加息。美联储主席鲍威尔在2021年12月中旬的新闻发布会上表示，虽然通胀上升的驱动因素主要与疫情造成的混乱有关，但现在价格上涨已蔓延到更广泛的商品和服务领域。如果价格继续保持在高位，美联储将采取更多措施来控制价格。尽管10年期美债收益率回升力度不强，但是从历史上几次美联储加息周期来看，10年期美债收益率更多的是反映经济前景，并非美联储的政策利率。回顾2004年到2006年，美联储17次加息，10年期美债收益率期间并未变动，收益率曲线倒挂。

    “美联储很鹰派的发言认为，加息提前到3月份是很有可能且必要的，之后则会进行缩表，但美国经济可能承受不住三次加息。”徐阳称美国预期复苏力度或将弱于预期，现在鹰派表示要缩表这一系列的举动，最终会导致紧缩弱于预期，这种情况下，金价肯定是一种震荡的走势。短期内由于疫情等国际因素影响，金价可能会有阶段性机会，但长期则偏空。

    不过东海期货认为，随着压制金价的Taper预期落地，短期利空出尽反弹。中期内存美国疫情尾部风险，美国通胀高企，美国债务问题担忧等存利多，且考虑到市场对美联储加息押注已深金价或已充分反应，金银或以中性偏多思路看待。