多家中小信托公司股权遭“出清”式转让 市场成交情况并不乐观

    本报记者 张安

    据北京产权交易所及上海联合产权交易所数据，1月4日，西部信托共有三笔股权转让信息披露期满，但相关股权仍未成功交易。北京产权交易所数据显示，信息发布期满后，如未征集到意向受让方，将不变更信息披露内容，按照5个工作日为一个周期延长，直至征集到意向受让方。

    除了西部信托外，将时间线拉至2023年全年，据记者不完全梳理，先后有多家中小型信托公司股东转让其所持有的股权，涉及的信托公司包括北方信托、中诚信托、西部信托、东莞信托、中海信托等。

    但股东方面积极转让信托公司股权的同时，买方市场却颇为冷清，根据记者梳理来看，截至目前，上述信托公司的股权转让均未完成。

    有信托公司股权遭“出清”式转让

    记者梳理发现，2023年12月份最后一周，先后有多家信托公司股权转让进程启动。

    2023年12月29日，北京产权交易所数据显示，中国中信有限公司挂牌转让其持有的中海信托1.25亿股股份，占中海信托总股本的5%，转让底价为2.995亿元。2023年12月25日，东莞控股发布公告称，拟将公司持有的东莞信托22.21%的股权转让给东莞市路桥投资建设有限公司。

    2023年内，还有中国中煤能源集团有限公司以7.8亿元转让底价挂牌转让中诚信托3.39%股权；中海石油投资控股有限公司以2.65亿元转让底价挂牌转让北方信托3.89%股权。

    值得注意的是，上述信托公司的股权转让方均为国资背景，且全部选择“出清”式转让信托公司股权。

    对于信托公司股权变更的原因，中国信托业协会发布的《中国信托业发展报告（2022—2023）》提出，主要包括控股股东或上市公司增资、引进战略投资者、监管处置高风险机构、国资及监管政策调整等。政策调整方面，2019年国资委加大了中央企业的战略规划管理力度，严控中央企业非主业投资比例。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，股权转让方绝大多数是国资背景的主要原因是国有资产布局战略转型、国有资产盘活增值和企业杠杆和风险调降的需要。通过股权转让可以实现国有资产的流动和增值，优化股权结构，提高企业的市场竞争力。更为重要的是，国企需要根据国家战略优化业务布局，聚焦核心业务和优势领域，实现战略转型和升级。

    中小信托公司股权转让成交难

    2023年间，被挂牌转让股权的信托公司，多属于中小规模信托公司，且转让股权的也多为中小股东。

    对此情况，用益信托研究员喻智对《证券日报》记者表示，受环境影响，多数信托公司出现经营业绩下滑的情况，致使信托公司股权价值缩水，在此背景下，部分中小股东有转让信托公司股权的动机。

    值得注意的是，2023年间，西部信托曾先后4次被挂牌转让股权，是2023年股权被转让次数最多的信托公司。

    具体来看，2023年间，挂牌转让西部信托股权的公司分别为彩虹集团有限公司、中铁宝桥集团有限公司、西安飞机工业（集团）有限责任公司、陕西飞机工业有限责任公司，上述四家公司持有西部信托股权分别为5.01%、1.39%、1.35%、0.18%，转让底价分别为3.43亿元、9084万元、8600万元、1228.87万元。转让股权合计达7.93%，转让底价合计达5.32亿元。

    根据西部信托2022年年报显示，截至2022年末，西部信托共有股东24个，其中大股东为陕西投资集团有限公司，持股57.78%。上述四家公司则位列第4位、第11位、第12位、第22位。待此次转让完成，上述四家公司将退出西部信托股东行列。

    经营方面来看，西部信托2022年实现营业收入9.01亿元，同比下降6.5%；净利润为4.27亿元，同比下降0.2%；报告期内，公司资产不良率也由期初的5.35%上升0.53个百分点至5.88%。拆分营收构成来看，公司手续费及佣金净收入为7.73亿元，较去年同比提升0.09%，投资收益为1.51亿元，同比增长11.29%。报告期内营收下降主因公允价值变动损失6253.23万元。

    另外，根据阿里拍卖数据显示，市场对信托公司的股权交易并不积极。近年间，先后有中原信托、华信信托、北京信托、四川信托等多家信托公司进行股权拍卖，但均以无人出价，流拍告终。

    喻智进一步表示，总体来看，目前对信托公司股权的估值并不看好，因此，虽然中小股东有股权转让意愿，但市场成交情况并不乐观，且信托公司中小股东难寻买家的局面预计还将持续一段时间。

（编辑 才山丹）