旗下两只产品兑付收益逾期3个多月 万向信托拟延长并统一产品到期日

    本报记者 张安

    近日，万向信托旗下健康教育2号、健康教育4号两款产品违约一事持续发酵。《证券日报》记者从投资者处获悉，该两款产品募资总额达10亿元，主要投向六盘水红桥医院项目，至今兑付收益逾期3个多月。

    11月30日，多位投资者接受证券日报记者独家采访，据其提供的《项目后续建设、运营方案（草案）》（以下简称“《方案》”），万向信托提出拟将两只产品统一到期日，预计延长3年至5年，项目建成后引入资金受让投资者20%的信托受益权。这也意味着，投资者本金或将面临无法完全兑付的风险。

    针对此事的后续进展，记者联系了万向信托，截至发稿，万向信托并未对此事作出正面回应。

    违约产品规模达10亿元

    解决方案引质疑

    根据中国信托登记公司网站信息，健康教育2号、健康教育4号分别成立于2019年12月份和2021年11月份，存续期限为54个月和36个月。两款产品资金均投向贵州省万华医疗置业有限公司（以下简称“万华置业”），资金规模达10亿元。

    具体来看，截至2023年7月份，健康教育2号产品共募集资金总额达到7.018亿元。其中，健康教育2号产品信托计划资金以“股+债”方式投向万华置业，资金主要用于六盘水红桥医院建设。A类信托单位资金用于认缴出资万华置业70%的股权，缴纳注册资本为1.064亿元。B类信托单位用于向借款人发放信托贷款；健康教育4号产品资金则用于六盘水红桥医院医养融合项目的开发建设，截至2023年9月份，健康教育4号募集资金总额达到2.82亿元。

    多名投资者对《证券日报》记者表示，自今年8月底开始，健康教育2号、4号产品就无法兑付收益，至今逾期已3个多月。

    据介绍，直到2023年7月份，万向信托始终向投资者反馈相关产品运行良好。而8月28日，万向信托突然发布收益逾期公告，称因项目整体运营和销售情况未达预期，延长健康教育2号产品6个月的存续期限，而健康教育4号产品无法向受益人分配本季度信托收益。

    对此情况，万向信托投资者表示，力争在3个月内，提出项目后续运营处置方案。

    而在11月下旬，3个月期限即将到来之际，事件又生变故。万向信托官网于11月24日发布公告，向投资者披露了《方案》，投资者普遍对该《方案》表示“无法接受”，违约风波由此发酵。

    根据《方案》，万向信托将引入新增建设资金实现项目的竣工并投入运营。其中，新增建设资金优先用于公寓和商业项目建设，按照“后进先出”的原因归还并承担一定资金成本。项目建成运营后，受托人负责引入资金受让投资者20%的信托受益权。而且，基于项目的不可分割性，健康教育2号和健康教育4号两个信托计划统一调整至同一到期日，预计将延长3至5年。

    根据投资者提供的资料，健康教育2号产品的信托经理名为金远春，而根据六盘水广播电视台官方公众号的报道显示，万华置业的财务总监亦为金远春，两者或为同一个人。

    对此，一位信托行业资深从业人士向《证券日报》记者表示，此举或是信托公司为加强监管措施，对相关公司进行派遣履职，从行业来看，也存在先例。

    对于万向信托产品违约情况，记者尝试联系万向信托方面获取进展，但截至发稿，尚未得到公司方面的反馈。

    不过，根据投资者介绍，目前投资人已与万向信托方面进行沟通，约见万向信托实控人鲁伟鼎，但具体约见时间尚未明确。

    用益信托研究员帅国让对《证券日报》记者表示，此次产品违约，会削弱相关信托公司的社会品牌形象。另外，此次情况可能会影响监管部门对信托公司的评级，从而一定程度影响业务的开展。

    公司业绩下滑明显

    固有资产不良率飙升

    从财务表现上看，万向信托近年的业绩表现并不突出。根据公开资料，万向信托2022年营业收入、净利润均呈现下降趋势，公司实现营业收入8.67亿元，同比下降40.65%；净利润为3.27亿元，同比下降53.28%。

    值得注意的是，近年来，公司固有资产不良率持续上升，2020年至2022年，公司的固有资产不良率分别为13.37%、42.90%、51.67%。

    在业界看来，信托公司固有资产不良率飙升的背后可能滋生信托产品违约风险。

    帅国让分析称，信托公司固有资产不良率的上升一定程度上可以反映公司的信托资产存量风险。以往的做法是当信托公司受托管理的项目出现不良之后，部分项目可能通过固有资产进行承接，然后向投资人进行兑付，再由信托公司处置风险。

    他进一步说，信托公司应提升声誉风险在风险管理体系中的地位，完善组织体系。另外，完善舆情管理的监测机制、提高声誉风险的善后能力。对于目前已经出现声誉风险的情况，信托公司应结合实际情况制定更加具体化、系统化的化解措施，积极做好善后处理工作，包括及时地进行更正、声明或澄清事件，由利益相关者主动解释，以保证不再引发后续负面影响。

（编辑 才山丹）