11月份集合信托募资规模环比大增近三成 “年末翘尾”效应烘热信托市场

    本报记者 邢萌

    在过去的一个月，国内集合信托市场一改往日的萎靡，成立数量和规模均逆势大涨。

    用益金融信托研究院统计数据显示，11月份共计成立集合信托产品1751款，与上月同时点相比增加28.65%，成立规模1685.36亿元，与上月同时点相比增加27.23%。

    可以看出，11月份集合信托产品成立数量和募资规模环比增长均近三成，扭转了下半年持续下行的局面。

    据了解，11月份集合信托的平均收益率小幅反弹，这也是今年来平均收益率首次出现上行。上述数据显示，从产品收益来看，11月份集合信托产品的平均收益率为6.64%，环比增加0.08个百分点。

    总体上看，11月份集合信托市场出现回暖的迹象。对此，用益信托预测，12月集合信托产品的成立大概率继续保持高位，但不确定性因素较多。

    集合信托募资规模和收益率逆势增长主要受“年末翘尾”效应影响。

    “11月份收益率回升具有一定的偶然性。”用益信托研究员帅国让对《证券日报》记者分析道，从历史数据来看，年末都具有一定的翘尾因素，因为年末部分信托公司为了完成年初预定目标，会主动让利给投资者，从而引起收益率短暂的上行。

    普益标准研究员杨剑超对《证券日报》记者表示，“就过往历史数据来看，每年末都会有信托产品发行和成立规模增加的情况，主要是因为信托公司要赶业绩，以达成年度目标。今年监管压力较大，前几个月信托公司压缩非标业务，使得年末业绩压力更大，可以说导致了报复性增长。这样的压力也促进了产品收益率增长，以助力完成业绩目标。不过，信托产品的月度逆势增长还不能看作行业性回暖。”

    具体来看，就投向领域来看，投向金融和房地产领域的集合信托资金最多，房地产信托募资规模环比增幅高达100%。相关数据显示，11月份金融类信托成立规模为750.96亿元，环比增长34.68%，占比总规模的44.56%；房地产信托成立规模为561.53亿元，环比增长102.35%，占比总规模的33.32%。此外，投向工商企业和基础产业领域的集合产品募集规模均大幅下滑。

    对此，帅国让对记者解释道，临近年末，到期的房地产信托规模较大，释放出不少额度，叠加房地产信托收益率相对较高，比较受到投资者青睐；金融类募集规模大增，则跟监管层政策导向密切相关。监管要求信托公司压缩非标类信托规模，加大向标品信托转型力度。

    不过，从前三季度数据来看，投向工商企业的信托资金仍居首位，服务实体经济的整体格局并未变化。

    中国信托业协会公布的数据显示，截至2020年三季度末，投向工商企业的信托资金占比仍居首位，投向基础产业、房地产、其他、金融机构和证券市场的资金占比分别位居第二至第六位。根据银保监会的统计，三季度末，信托行业直接投入实体经济（不含房地产业）的信托资产余额达13.14万亿元，占全部信托资产余额62.97%，其中投向小微企业的信托资产余额2.41万亿元。

    对此，中国信托业协会特约研究员邓婷认为，二季度以来，我国经济开始逐步走出低谷并持续复苏，在此背景下，信托业按照“六稳”和“六保”的要求，综合运用贷款、债券投资、资产证券化等手段积极响应基建投资、企业复工复产以及消费回补中的融资需求，并加大对实体经济中民营企业、中小企业、个体经营者的资金支持力度，切实引导更多资金进入实体经济领域，助力经济企稳回升。

（编辑 乔川川）