中信证券：经历了7月的剧烈波动后A股市场预计回到平衡状态

    本报记者 周尚伃

    A股持续震荡，7月26日，中信证券策略团队表示，7月上半月，国内增量资金和海外热钱的加速流入打破了原有的平衡，出现了低估值板块的补涨。而中信证券在近期策略中反复强调，此轮补涨并非风格切换也不是行情的一蹴而就，只是短暂的风格再平衡。随着市场流动性进入紧平衡，加上外部扰动因素集中出现，打破了增量流动性加速入市的节奏，使市场如期回归平衡态。

    中信证券策略团队认为，尽管短期内市场面临多重外部风险因素扰动，向上动力有限，但国内政策预计依然维持宽松基调，不会贸然收紧，同时短期流动性处于紧平衡，中长期潜在市场流动性依旧非常充裕，A股市场向下也有基本面和流动性的支撑，回归平衡状态。

    当前A股市场向上有海外风险因素扰动，向下有基本面和流动性支撑，在经历了7月的剧烈波动后预计回到平衡状态。在平衡状态下的市场，任何的回调以及结构上的扰动，都将成为下半年最好的入场时机。配置上，中信证券继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。

（编辑 田冬）