前5个月券商净利同比大增逾五成 排名前十券商日进8900万元

    ■本报见习记者 王思文

    今年以来，证券公司业绩明显回升，各项业绩指标大幅增长，证券业发展再迎新周期。

    整体来看，今年前5个月，证券公司营收、净利润双双增长。50家证券公司营收实现977.33亿元，同比增长38.7%；累计净利润实现406.04亿元，同比增长52.23%。净利润排名前10位的券商每月平均盈利26.7亿元，日均“入袋”达8900万元。

    根据券商业绩变化，申万宏源证券展望：前5个月上市券商净利润增长明显，预计全年业绩仍能维持高增速，维持2019年行业净利润同比增长51%的判断。中长期资本市场改革政策持续推进确定性强，有助于提升龙头券商估值。

    前5个月

    券商净利超400亿元

    今年以来，证券行业营收、净利润的业绩指标均出现大幅回升态势。《证券日报》记者根据东方财富choice数据统计，今年前5个月，50家证券公司合计实现营业收入977.33亿元，同比增长38.7%；累计净利润超过400亿元，实现406.04亿元。去年同期累计净利润为266.72亿元，相比较而言，今年前5个月券商净利润骤增近140亿元，同比增长52.23%。

    观察券商整体业绩，《证券日报》记者发现头部券商分食业务集中度越来越高。今年前5个月，净利润前十名券商共实现267亿元，占50家净利润总和的66%。中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券分别位列累计净利润前五名，分别实现39.38亿元、36.68亿元、32.62亿元、30.05亿元和23亿元。招商证券、国信证券、中国银河、申万宏源证券和中信建投也位列前十。从头部效应来看，前10名券商每月平均盈利26.7亿元，日均“入袋”8900万元。

    不过，值得注意的是，券商业绩在5月份出现明显分化，净利润出现“冰火两重天”。近期，上市券商5月份经营数据已出炉。数据显示，从单月业绩来看，32家上市券商中，有9家上市券商净利润同比增长超100%，而也有10家上市券商同比收缩60%以上。这样的业绩走势现象较为少见。

    对此，业内人士对本报记者表示，5月份部分券商业绩出现下滑的主因有两点，一是部分券商实施权益分配，经营情况基数较低。二是沪深指数回调，两市交投活跃度收缩，投资者风险偏好下降。

    华创证券非银团队对此表示，单月数据出现波动属于正常现象，5月份经营数据回落市场也早有预期。同比来看，二级市场交易额和一级市场股债发行均呈正增长，即便考虑到费率下行的可能性，收入层面，经纪和投行业务料仍贡献正增长。不确定性来自于自营、资管和利息收入，因此投资收益成为决定月度数据变动方向的关键。

    东方证券业绩回升明显

    比去年同期骤增3948%

    从个别券商业绩来看，东方证券业绩回升明显。今年前5个月，东方证券实现营收23.01亿元，同比增长162.97%；净利润实现9亿元，相比去年同期因自营业务导致净利润下滑至2224.6万元，同比增长达3948%。

    相反，部分券商业绩未能扭转，华泰联合证券、民族证券、东方花旗证券和士丹利华鑫的净利润同比下滑20%以上。

    今年以来，券商业务发展趋势处在拐点之中，华创证券对此展望，今年以来券商经纪和投行同比持续修复，前期已铺垫下高增速，下半年哪怕与去年持平也仍有可观正增长，券商ROE提升确定性较强。除此之外还有改革及创新带来的增量收入。目前正处于监管周期中，尚有政策对冲空间，券商具备足够的创新潜能，沪伦通、科创板落地预期升温对于券商板块尤其是龙头券商的利好，料将不断释放。

    从券商股投资角度来看，今年以来券商板块涨幅达37.93%。对于目前市场受外围不确定因素的干扰，券商股出现一定幅度的波动情况，中原证券非银团队认为，在资本市场地位空前提高以及金融供给侧、资本市场改革的政策红利下，证券行业中长期向好的逻辑并未发生实质性改变，应积极把握再度布局券商股的良机。