国金证券：证金公司一季度持仓图浮现

    证金公司（及其资管计划）共有11个账户，分别为“中国证券金融股份有限公司和10个中证金融资产管理计划”。其中10个中证金融资产管理计划为公募基金专户产品，主要目的是分散证金公司持仓，规避A股市场中持股比例超过5%的举牌线。

    通过测算证券公司投资于证金公司专户的投资收益情况，我们发现证金公司入市以来取得了稳定的超额收益。2016年-2018年证金公司投资收益率分别为-6.14%、10.95%、-2.32%，均跑赢对应年份的上证综指（2016年-2018年上证综指涨跌幅分别为-12.31%、6.56%、-24.59%）。

    2019年一季度证金公司持股市值较大的公司有“中国平安、中国银行、招商银行、中国人寿、建设银行、中国石化、浦发银行、交通银行、工商银行、中国神华”等。2019年一季度证金公司持股比例排较高的公司有“雅戈尔、南山铝业、东方明珠、君正集团、小商品城、浦东金桥、浙江东方、鹏博士、国电电力、长安汽车”等。

    截至2019年一季度，证金公司11个账户共持有452只个股，持股市值合计达8562.5亿元（过去四个季度分别是：8665.7亿元、8357.1亿元、7537.5亿元、6956.9亿元），占A股流通市值的1.9%（过去四个季度分别：1.96%、2.08%、1.91%、1.97%）。行业配置主要集中在大金融行业，其中对银行持股市值占比最大，保险和券商次之，一季度对“银行、保险、券商、建筑、公用事业、交运”的配置比重分别为20.1%、12.7%、9.2%、6.6%、5.4%、5.0%。