左手参股右手承销 头部券商科创板参股承销“两相宜”

    截至4月1日，已有31家企业的科创板上市申请被上交所受理，其中3家已接受了问询。这些企业的承销商集中于头部券商。在这些拟上市企业的股东名单中，还出现了券商相关子公司的身影。

    头部券商优势显著

    在上述31家拟上市企业中，有6家的主承销商是中信证券，4家主承销商或联席主承销商是中信建投，4家主承销商或联席主承销商是华泰联合证券——华泰证券的投行子公司。

    “头部券商原本有较多的项目储备。宣布创设科创板后，头部券商都在项目储备里筛选，有的还把原来拟赴主板上市的客户推荐至科创板。”一位业内人士表示。

    例如，中微半导体原本拟赴上交所主板上市，但根据其保荐机构海通证券、长江证券3月20日报告的辅导进展，中微半导体已变更首次公开发行股票上市的板块为科创板。3月29日，中微半导体的信息被披露在上交所科创板项目动态页面，状态显示为“已受理”。

    目前来看，上述31家企业中，有17家的融资金额都在10亿元以下。融资金额在10亿元以上的企业，几乎都被华泰证券、中信证券、招商证券等券商包揽。融资金额在10亿元以上的11家企业中，虹软科技、华兴源创、光峰科技、博众精工由华泰联合担任主承销商；中信证券则负责澜起科技、传音控股、容百科技的承销保荐工作，3家企业融资金额合计为69.11亿元，占这31家总融资金额的19.83%；招商证券负责的科前生物和安翰科技，总融资额达29.47亿元；中金公司负责的优刻得融资金额达47.48亿元，是目前融资金额最高的企业。

    券商相关子公司现身股东名单

    “首批科创板企业投资者的获利可能最为丰厚。”多位业内人士向记者表示，科创板不仅给券商投行业务创收，还为券商相关子公司的退出创造了机会。

    在上述31家企业的股东名单中，出现了不少券商相关子公司的身影。据中国证券报记者不完全统计，至少有6家企业股东包含券商相关子公司或关联基金。其中，虹软科技、国盾量子、赛诺医疗的股东名单中，出现了承销商的相关子公司或控股基金。其中，虹软科技由华泰联合、中信建投承销，股东包括华泰证券间接控股的华泰新产业成长投资基金；国盾量子的股东包括承销商国元证券的子公司——国元直投。

    目前来看，券商相关子公司或控股基金参股份额较小。例如，中信证券投资拥有赛诺医疗1.34%的股权，华福证券旗下基金华福光晟持有福光股份1.74%的股权；国元直投持股数量仅占国盾量子的0.5%。

    科创板企业承销商后期还将通过子公司参与战略配售。中信证券在睿创微纳上市保荐书中表示，拟通过全资子公司——中信证券投资有限公司参与战略配售；而国泰君安也表示将通过全资子公司——国泰君安证裕投资有限公司参与晶晨半导体战略配售；招商证券也将通过招商证券投资有限公司参与科前生物战略配售。