翼支付3.48%股权“待价而沽” 专家称或有多家机构“感兴趣”

    本报记者 李冰

    日前，上海联合产权交易所披露的信息显示，持牌支付机构天翼电子商务有限公司（以下简称“翼支付”）3.48%的股权拟进行公开转让。信息披露期满日期为2023年10月7日。

    转让方为第五、第十股东

    此次股权转让方为东兴证券投资有限公司（以下简称“东兴证券”）和金圆资本管理（厦门）有限公司（以下简称“金圆资本”）。东兴证券和金圆资本分别为翼支付的第五和第十股东。其中，东兴证券持股比例为2.97%，金圆资本持股比例为0.51%，二者合计持股3.48%。

    从业绩端来看，2022年，翼支付营业收入为39.65亿元，净利润1.64亿元。最近一期（截至2023年6月30日）的财务报表显示，翼支付上半年营收为21.39亿元，净利润1.93亿元。

    需指出的是，对于翼支付此次股权转让价格、受让方资格条件等均未披露。

    博通咨询金融行业分析师王蓬博表示：“东兴证券和金圆资本的持股比例较低，此次股权转让不会对翼支付本身造成太多影响。从投资角度来看，支付机构赚钱能力有限，或是上述两家股东退出的原因。但从翼支付自身价值而言，大概率会有多家机构感兴趣，也不排除有其他股东借此增厚股权比例的可能。”

    “上述股权转让比例低，对于翼支付控股股东、经营模式等不会产生实质性影响，猜测市场对该部分股权‘感兴趣’的企业机构会较多。”易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮表示。

    支付行业整合提速

    事实上，翼支付股权被转让仅是行业缩影。近年来，支付机构被挂牌转让股权的消息较多。比如，2022年6月份，快捷通实际控制人海尔金控将所持海尔网络100%股权转让给小商品城；2022年8月份，银联商务转让旗下北京银联商务有限公司90%的股权。

    综合来看，被挂牌转让的支付机构大多业务资质均含有互联网支付业务。但是，从支付牌照转让价格来看，与几年前相比已“缩水”。具体来看，2016年，海联金汇收购联动优势91.56%股权，成交价为30.39亿元；2016年，美团收购钱袋宝100%股权，收购价格为13.5亿元；2017年，滴滴出行收购一九付100%股权，交易金额为3亿元；2020年1月份，拼多多收购上海付费通26.82%股权，交易价格为2.36亿元等。

    “支付机构股权转让成交价格普遍低于前些年。”王蓬博表示，“综合来看，相比之前动辄30亿元的股权转让价，如今确实已缩水。”

    谈及年内支付机构股权被转让的现象，王蓬博认为主要有三方面原因：一是支付机构经营压力大，盈利困难进而转让股权；二是尽管《非银行支付机构条例（征求意见稿）》还处于征求意见阶段，但以银联商务为代表的机构已开始整合旗下多余支付牌照，存在类似情况的机构也会跟进；最后，部分支付机构股东从投资角度退出。

    中小支付机构如何突破目前困境？苏筱芮表示：“支付机构‘有进有退’，支付牌照‘有买有卖’是支付行业有序发展的重要体现，反映出市场对支付牌照背后价值的认可。在竞争激烈的市场环境下，行业中小机构需要居安思危，在寻求差异化的发展道路上找好定位、选准赛道并结合自身的资源禀赋深度切入，通过为实体经济提供创新、优质的服务持续增强自身的市场竞争力。”