陆家嘴开启“第三支箭”落地后重组首单 房地产行业有望加速整合

    本报记者 施露

    随着金融支持房地产的“第三支箭”正式射出，A股地产企业再融资开闸。12月1日，陆家嘴公布重组公告，成为第三支箭射出后首家推行并购重组的A股地产企业。

    12月1日，陆家嘴发布公告称，接到控股股东上海陆家嘴（集团）有限公司（以下简称“陆家嘴集团”）通知，称集团正在筹划涉及上市公司的重大资产重组事宜。12月2日，陆家嘴因重组事项股票停牌。

    自11月28日证监会宣布恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资以来，多家上市公司发布再融资意向公告。据不完全统计，截至12月2日晚间，已经有大名城、华夏幸福、世茂股份、建发股份、湘电股份等至少9家A股房地产相关企业推出定增融资计划。

    A股房企开启重组第一单

    事实上，A股房企受监管政策影响，股权再融资窗口多年处于关闭状态。上一次A股地产公司重组发生在7年前。2015年，招商蛇口与招商地产披露了“世纪重组”方案，涉及增发股份募集资金，直至当年12月底，历时大半年的资产重组才完成。此后，A股再无地产企业开展定增融资来实行重组。

    而12月1日，A股地产公司迎来了并购重组第一单，这也是第三支箭以来首单并购重组案例，且涉及募集并购重组配套资金。

    陆家嘴在公告中表示，公司表示拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金。

    陆家嘴称，公司认为，此举符合相关政策导向，有利于提高公司资产质量，改善公司资产负债表，加大公司权益补充力度，提升公司可持续发展能力，使公司更深度地参与陆家嘴金融城东扩及前滩国际商务区的开发建设和运营，更好地服务于浦东新区打造社会主义现代化建设引领区。

    “此次收购动作，也恰说明一些优秀的房企近期更容易获得政策利好，通过此类收购动作，有助于扩充核心资产。尤其是在有配套资金募集的机会下，此类收购的难度会明显降低；另一方面此类收购也意味着行业内部房地产资源的整合。一些优秀的企业可以利用此类收购充足的工具，收购一些相对优质的房地产资产和股权，当前地产股价值被低估，收并购的性价比会非常高。”易居研究院智库中心研究总监严跃进对《证券日报》记者表示。

    “陆家嘴的发行配套资金收购资产这一动作会引来其他企业的效仿。一方面国资企业对负债率有考核，政策出台后市值小的国央企能够迅速扩大净资产，因为本身就有信用和实力；另一方面融资开闸尤其利好母公司有资产注入的国资企业，可以盘活并注入优质资产，支持上市公司发展。”亿翰智库研究总监于小雨对《证券日报》记者说道。

    交易标的此前已有动作

    根据陆家嘴发布的公告，上述交易之标的公司包括上海陆家嘴昌邑房地产开发有限公司（下称“昌邑公司”）、上海东袤置业有限公司（下称“东袤置业”）、上海耀龙投资有限公司（下称“耀龙投资”）、上海企荣投资有限公司（下称“企荣投资”）。最终确定的交易标的以后续公告的重组预案或重组报告书披露的信息为准。

    值得注意的是，此次交易标的4家公司在重组公告发布前两月左右都有一些动作，似乎在为重组做准备。

    其中，昌邑公司和东袤置业的控股股东皆为陆家嘴集团。昌邑公司此前许可项目为房地产开发经营，而在今年11月22日，公司业务新增了非居住房地产租赁和住房租赁业务。

    东袤置业注册资本（也是实缴资本）为160亿元，此前，公司一般经营项目为房地产开发经营、各类工程建设活动。今年10月24日，公司新增了非居住房地产租赁、住房租赁业务，同时，公司地址由世博村路231号变更至滨江大道257弄10号。

    天眼查数据显示，耀龙投资为陆家嘴集团非全资孙公司，注册资本22亿元，公司也在今年10月18日变更了住所和经营范围，住所由济阳路688号变更至东育路227弄，经营范围新增了非居住房地产租赁和住房租赁业务。企荣投资由上海前滩国际商务区投资（集团）有限公司100%控股，后者由陆家嘴集团持股70%。和耀龙投资一样，企荣投资在今年10月20日公司住址由济阳路688号变更至东育路227弄，经营范围新增了非居住房地产租赁和住房租赁业务。

    12月2日，《证券日报》记者就成为首家重组A股地产公司相关问题致电陆家嘴，但截至发稿尚未有人接听。

（编辑 上官梦露）