中国华融复牌首日下挫50% 未来将发力四大业务

    除了引战增资补充资本金外，华融近年来加快瘦身步伐，提升回血能力

    经历了9个多月的停牌后，中国华融“引战增资”回归，终于迎来复牌。

    昨日上午9时，中国华融在港交所恢复股票交易。不过，复盘旋即大跌，截至当日收盘，中国华融股价收报每股0.51港元，跌幅50%，市值蒸发一半。此前，中国华融于2021年4月1日停牌，停牌前股价为1.02港元。

    复牌首日，中国华融召开了引战增资新闻发布会，介绍引战增资、战略发展等情况，并就市场关心的维护股价问题作出回应。中国华融执行董事、副总裁王文杰表示，中国华融引战增资的完成，标志着历经3年多的努力，高质量发展新华融建设取得历史性阶段成果。未来，中国华融将会进一步专注主业发展，集中资源巩固不良资产主业核心竞争力。

    对于市场关注的复牌后的股价问题，中国华融表示，管理层始终高度重视和关注公司在资本市场的表现，但二级市场公司股价既取决于公司经营业绩等内在因素，也取决于宏观经济环境、监管政策导向、行业趋势、市场情绪等外在因素。对中国华融而言，目前首要任务是努力做好经营，努力提升业绩，并坚持规范运作，确保公司健康可持续发展。

    新战投现身谈入股

    2021年年底，中国华融在京举办非公开发行内资股及H股交割仪式，与各投资者完成股权交割，这标志着中国华融引战增资工作完成。股份发行前，中国华融第一大股东为财政部（57.02%）。此次发行后，财政部持股比例稀释为27.76%，仍为第一大股东；中信集团、中保融信基金跻身第二大、第三大股东，持股比例分别达23.46%、18.08%。此外，中国信达和工银投资将分别持股4.89%、2.44%。

    中国华融董事会办公室有关负责人称，本次引战增资的发行价格为人民币1.02元/股，对复牌后的公司股价具有积极的意义。从每股净资产看，增发后的公司每股净资产将由人民币0.46元提高至0.75元，增幅超过60%，增厚了股东权益；从股价看，停牌前公司股价为1.02港元/股，按照本次发行价格计算，溢价超过20%，维护了全体投资者特别是中小投资者利益。

    中信集团战略发展部副总经理徐伟表示，中信集团将持续推动五大业务板块与华融公司的协同合作。“十四五”时期，中信集团深耕综合金融服务、先进智造、先进材料、新消费、新型城镇化五大业务板块，重点在项目拓展、投资、融资及业务创新等方面建立与华融的协调机制，加强中信各板块与中国华融的信息联动和共赢合作。

    中保融信私募基金有限公司总经理、中保投资有限责任公司投资团队高级执行董事罗以弘表示，本次中保投资公司作为保险行业投资平台，发起设立融信基金，募集18家机构资金参与中国华融增资。随着本次增资完成，未来中保投资公司将进一步拓宽与中国华融合作的空间，探索在资产重组、市场化债转股等方面的合作机会。

    值得注意的是，作为中国华融新的第三大股东，中保融信基金亦是一家于2021年11月才正式注册成立的新公司，其背后集结了18家保险机构作为发起股东。可以说，中保融信基金成立的初衷，是专门为中国华融定增“输血”而来的，注册资本148亿元，与其最终参与中国华融定增认购的金额基本相当。

    加快瘦身步伐

    此次引战增资的资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充公司核心一级资本。中国华融表示，此次引战募集资金到位，可保证公司资本充足水平满足监管要求，并符合出具2021年报要求，符合上市地监管规则要求。截至2021年6月30日，中国华融在母公司层面的总资本充足率为6.32%，低于12.5%的最低监管要求。

    除了引战增资可以为中国华融补充资本外，近年来，中国华融加快“瘦身”步伐，亦可帮助华融“回血”。

    中国华融副总裁、董事会秘书徐勇力表示，公司拟实施华融信托、华融证券、华融金融租赁、华融湘江银行等子公司股权重组或转让项目。目前，华融交易中心股权转让工作已完成了工商登记变更，华融消费金融也与宁波银行签订股权转让协议。其他金融牌照类子公司的股权转让工作目前正稳妥有序推进中。

    “转让金融牌照子公司后，一方面有利于及时补充公司净资产；另一方面，有利于公司围绕国家对金融资产管理公司的功能定位，将资源、资金、资本集中于不良资产主业发展，增强内生发展动力和市场核心竞争力，进一步提升服务实体经济和化解金融风险水平。”徐勇力称。

    增强四大业务功能

    引战增资标志着中国华融发展迈入新阶段。徐勇力表示，未来，中国华融将立足金融资产管理公司功能定位，持续做强做精主责主业，不断增强“问题资产处置”“问题项目盘活”“问题企业重组”“危机机构救助”四大业务功能，强化主业核心竞争力。

    具体而言，一是发挥“问题资产处置”功能。以金融类或非金融类不良债权为切入口，从被动收包转向主动组包，综合运用债权转让、债务重组、资产证券化等手段，恢复问题资产的流动性和盈利水平，化解金融和实体领域的存量风险。

    二是发挥“问题项目盘活”功能。以具备修复价值的问题项目为突破口，运用财务重组、资产重组、追加投资等手段，通过小股大债的方式，提升项目资产的配置水平和经营效率，化解问题项目金融债务，增厚实体经济产出价值。

    三是发挥“问题企业重组”功能。以对问题企业债权债务关系梳理整合为起点，综合运用债务重组、股权重组、债转股、并购重组等业务手段，消除或减轻债务危机对问题企业生产经营的不利影响。

    四是发挥“危机机构救助”功能。立足国家战略和重大金融风险防控要求，综合采取托管清算、并购重组、引入第三方投资、破产重整等手段，开展实质性重组和金融救助，有效处置或盘活高风险或危机金融机构和企业。