并购重组提速 华亚智能拟发行股份购买冠鸿智能51%股权获批

    本报记者 陈红

    华亚智能重组事项迎来新进展。

    9月3日，华亚智能发布公告称，公司近日收到中国证监会出具的《关于同意苏州华亚智能科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。

    根据公告，华亚智能拟通过发行股份及支付现金的方式购买苏州冠鸿智能装备有限公司（以下简称“冠鸿智能”）51%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。交易完成后，冠鸿智能将成为公司控股子公司。

    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示：“本次获批标志着华亚智能的重大资产重组计划正式获得监管机构的认可，将有助于公司加速实现战略转型，拓宽业务领域，并为未来的发展奠定坚实基础。”

    收购溢价超14倍

    华亚智能专注于向国内外领先的高端设备制造商提供“小批量、多品种、工艺复杂、精密度高”的定制化精密金属制造服务，其下游客户以半导体设备领域为核心。冠鸿智能则主要从事生产物流智能化方案的设计与优化，以及相关智能装备系统的研发、制造、集成和销售。

    根据评估报告，以2023年6月30日为评估基准日，选用收益法评估结果作为评估结论。经评估，冠鸿智能股东全部权益的评估值为8.06亿元。经确定，冠鸿智能51%股份交易作价为4.06亿元，增值率1468.47%。

    为何高溢价收购该公司？《证券日报》记者多次致电华亚智能，但电话始终无人接听。

    袁帅认为：“尽管两家公司在主营业务上存在较大差异，但此次收购可能被视为华亚智能寻求多元化发展的重要举措。高溢价反映了市场对冠鸿智能未来增长潜力的认可，可能包含了对协同效应和资源整合后价值提升的期待。”

    根据业绩补偿协议，冠鸿智能2024年度和2025年度的承诺净利润分别不低于7000万元和8200万元。

    《证券日报》记者注意到，华亚智能自去年推出上述重大资产重组方案以来，就备受市场关注，并受到深交所问询，主要针对冠鸿智能的高估值合理性以及验收周期较长、业务协同合理性等问题。

    今年7月份，华亚智能给予回复，其表示不存在突击签订订单并做高评估作价的情形，也不存在延长验收周期做高本次评估值的情形；验收周期较长的原因是冠鸿智能项目主要为锂电行业新建项目，因此其下游客户建设周期更长。

    华亚智能进一步表示：“本次交易完成后，公司可以快速进入智能装备业务领域，将和冠鸿智能形成优势互补，共享研发技术能力、销售体系和公司品牌效应，从而充分发挥协同效应，有效提升公司的主营业务规模和行业地位。而冠鸿智能可利用更多资源加大研发投入，实现智能装备系统在半导体、医疗器械等领域方面的拓展。”

    非锂电将成新业务增长点

    近年来，随着物联网、人工智能等技术的发展，以及新零售、智能制造等领域对物流的更高要求，智能物流市场规模将持续扩大。

    在智能物流装备中，移动机器人（AGV等）是其中核心装备之一。从全球来看，根据高工机器人GGII数据，2022年中国市场移动机器人销量8.14万台，未来五年中国市场移动机器人销量将维持40%以上的复合增速，到2027年市场销量有望超过50万台，市场规模超450亿元。

    中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平认为，随着人工智能、云计算、大数据的发展，企业对现代物流及先进物流技术与设备的需求与日俱增，尤其在半导体、动力电池等领域。预计智能物流装备系统市场规模将持续增长。

    据悉，冠鸿智能自成立以来，已成功实施百余个智能物流装备系统项目，下游客户主要集中在锂电池领域；在非锂电领域，公司拓展了如光学材料等其他行业。

    财务数据来看，2021年至2023年及2024年上半年，冠鸿智能锂电行业收入分别为1.05亿元、9873.8万元、3.02亿元及2亿元；非锂电行业收入分别为1.1亿元、1.05亿元、3.39亿元及2.67亿元。

    截至2024年6月底，冠鸿智能主要非锂电客户签约额复合增长率超200%，非锂电行业将逐渐成为公司新的业务增长点。

    值得一提的是，本次交易华亚智能也面临多重风险。例如，新增商誉减值、市场竞争加剧、标的公司发展不及预期、毛利率波动、整合管控等。

    传播星球创始人由曦对《证券日报》记者表示：“本次交易完成后，华亚智能将新增商誉3.16亿元。从财务数据来看，冠鸿智能资产负债率较高，且业绩波动较大。本次收购能否持续提振华亚智能业绩存在不确定性。收购完成后，公司需要承担管理、财务和经营等方面的风险。”

    林先平则表示：“本次收购也是华亚智能积极应对市场挑战、推动技术创新和产品升级、加强市场营销和品牌建设的一部分，旨在增强经营效益，促进公司的稳健发展。”

（编辑 上官梦露）