能源成本上涨致增收不增利 万华化学去年净利下降近35%

    证券时报记者 赵黎昀

    2022年国际能源价格高位运行，一定程度上对部分化工商品涨价形成支撑，但是行业增收不增利的情况逐步显现。

    作为化工行业龙头，万华化学（600309）2022年聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品产销量均同比增长，但盈利同比出现了显著下滑。

    2月13日晚间，万华化学发布2022年业绩快报显示，报告期内营业收入预计为1655.65亿元，同比增长13.76%；净利润预计为162.39亿元，同比下降34.12%；基本每股收益5.17元，较上年同期的7.85元下降34.14%。

    万华化学称，报告期内，受复杂的国际政治经济环境、多变的疫情形势、剧烈波动的全球能源价格、欧美经济体通胀等诸多因素影响，全球经济增速放缓。公司依托技术创新、卓越智造、全球运营优势，快速响应市场变化，实现全球业务增长。同时，公司PO/SM装置、多套精细化学品装置陆续投产，实现公司整体产销量同比增加，营业收入同比增长。但受全球大宗原料、能源价格同比大幅上涨影响，产品成本上涨幅度大于收入增长幅度，利润同比下降。

    化工企业2022年业绩下行的情况不在少数。

    截至2月13日晚间，Wind中信证券行业类基础化工板块242家披露2022年业绩预告的上市公司中，有108家净利润同比出现下滑。

    2022年受俄乌冲突，以及新冠疫情等因素影响，国际原油、天然气、煤炭等基础能源价格维持高位。在上游原料价格大幅上涨的背景下，化工需求受到一定抑制。

    航锦科技（000818）此前就公告，2022年净利润预计比上年同期下降61.76%~72.69%。公司表示，业绩下滑主要受化工板块行业周期影响，主要产品环氧丙烷、聚醚售价持续走低，原材料成本（煤炭、原盐、丙烯）较上年同期显著上升。

    而预计2022年亏损达3.5亿元的英力特（000635），上年同期盈利了429.49万元。该公司分析原因时称，主要大宗原料采购价格涨幅超过产品售价涨幅，产品毛利同比减少。

    另一家预计2022年业绩同比由盈转亏的化工企业海新能科（300072）在业绩预告中表示，净利润与上年同期相比出现较大亏损，主要受疫情及宏观经济环境变化，大宗商品价格波动影响所致。

    经历了2022年的寒冬，化工行业部分产品需求量有望在2023年回升，产品价格逐步回暖。

    2023年1月30日万华化学就发布公告，自2023年2月份开始，中国地区聚合MDI挂牌价为17800元/吨（比1月份价格上调1000元/吨）；纯MDI挂牌价为22500元/吨（比1月份价格上调2000元/吨）。

    而此前该公司披露的2023年1月份中国地区MDI价格公告中，纯MDI挂牌价也比2022年12月份价格上调了500元/吨。

    华安证券分析，节前MDI需求处于传统淡季，整体需求呈下滑趋势，厂商对原料按需采购，以集中消耗库存为主，目前MDI下游厂家库存整体偏低。MDI节后补库叠加需求回暖预期，价格后续有望止跌逐步反弹。

    野村东方国际证券认为，建议继续沿着“行业景气度复苏”和“新材料成长赛道”两条主线布局投资机会。预计2023年炼油、化纤、聚氨酯和房地产化学品受到需求端好转的影响，出现景气度上行的概率较大。煤化工行业有望逐步盈利修复。

    百亿私募淡水泉对A股市场最新展望提及，国内经济将呈向好趋势，正向常态增长回归，将积极布局更具业绩及估值弹性的两个新方向，看好相关行业具有成长性的优质龙头，比如上游的化工、中游的制造，以及下游的消费电子行业。