*ST美讯剥离亏损资产 提前打响保壳战

    *ST美讯6月17日晚公告称，拟作价5亿元向北京美昊投资管理有限公司（简称“美昊投资”）出售上市公司持有的浙江德景电子科技有限公司（简称“德景电子”）100%股权。*ST美讯2018年、2019年连续两年亏损，2019年末公司净资产已经为负，如果公司2020年继续亏损或净资产为负，公司将面临暂停上市风险。

    业内人士表示，为突破困境、解决经营压力，*ST美讯启动此次资产重组。通过此次交易，公司实质上置出了持续亏损的业务，并保留有价值的制造业务资产，有助于改善公司目前在财务及现金流方面所遇到的困难，特别是随着大额负债压力减轻及现金流的改善，公司将有望进入良性发展轨道。

    剥离不良资产

    根据预案，公司此次资产剥离分两步走。第一步是德景电子先行将其拥有的与智能移动终端制造业务相关的资产及部分债权、债务按照账面值划转至京美电子；资产划转交割后，德景电子将其持有的京美电子100%的股权、德恳电子100%的股权分别作价11679万元和0元转让给上市公司，股权转让价款的支付将由公司与德景电子通过互负债务相抵销方式进行。

    第二步，德景电子100%股权转让给美昊投资，该等资产评估值为1.35亿元，转让价格为5亿元。此次资产重组不会导致公司控股股东变更，实控人仍为黄光裕。

    此外，公司应向沙翔、于正刚、嘉兴久禄鑫投资管理合伙企业（有限合伙）偿还的借款本金4082.15万元、3091万元、2498万元及利息以及沙翔等应向税务主管部门缴纳的2192.76万元的个人所得税税款由美昊投资自愿且无偿地承担。

    德景电子是公司进军手机产业的平台，2017年以来，手机行业开始出现下滑和竞争加剧态势，公司未能完成既定的自有品牌手机发展目标，同时公司债务压力增大。德景电子面临收入大幅下滑、应收账款出现部分逾期，成本费用居高不下、利润下滑的经营困境。

    从财务报表来看，公司2018年、2019年连续两个年度亏损，公司净资产在2019年也由正转负。公司股票在2019年年报披露后被实施退市风险警示。如果公司2020年度经审计的净利润继续为负值或2020年度经审计的期末净资产继续为负值的情形，公司股票将可能被暂停上市。

    重新确定业务方向

    公司表示，此次重组旨在将部分经营状况不佳的资产从公司剥离，从而达到减轻公司负担与压力、优化资产质量的目的，为业务转型赢得空间。以2019年备考数据来看，交易完成后，公司截至2019年末的总资产从15.07亿元下降到10.77亿元，总负债从21.84亿元下降到13.62亿元，所有者权益从-6.76亿元提高到-2.85亿元。

    由于德景电子占公司资产、营收规模较大，此次资产出售也会给公司带来经营下降风险。从财务数据来看，标的资产截至2019年末的资产总额为13.12亿元，占公司截至2019年末资产总额的87.07%；2019年实现营业收入为6.25亿元，占公司2019年营业收入的86.6%。因此，公司选择保留德景电子部分核心业务，并确定围绕智能制造、智慧商业两个核心业务，持续进行业务调整和优化。

    据介绍，公司此次保留的京美电子定位于安防类电子、4G/5G模块、电子价签类产品的OEM业务。2019年德景电子已经为中国移动自主品牌和对讲提供C系列产品解决方案，签署合同30万部。2020年京美电子将延续该合同，并在此基础上，积极与三大运营商深入合作，拓展对讲机、摄像头、音箱、网关等规模空间较大的智能硬件ODM合作。