终端需求回暖 MLCC厂商提价“有底气” 行业景气度将持续修复

    本报记者 李正

    “公司多层陶瓷电容器（以下简称MLCC）的产能此前已经扩充完毕，目前基本可以满足订单需求。公司针对一些客户的不同产品价格有所提涨，但对长期客户会谨慎考虑。”《证券日报》记者日前以投资者身份致电火炬电子，公司相关负责人如是说。

    近期，受手机、新能源汽车、家电等终端需求回暖带动，MLCC的出货开始逐步增长，部分企业纷纷选择涨价或考虑涨价。

    东高科技投研学院副院长刘飞勇在接受《证券日报》记者采访时表示，预计年内国产MLCC需求量相比2022年会企稳回升。此外，随着国内经济逐渐复苏，年内陶瓷电容器下游需求释放有望持续向好，产品价格以及行业景气度将不断上行。

    据《证券日报》记者了解，受终端市场需求下滑影响，素有“电子工业大米”之称的MLCC近两年出货价格持续下滑，跌价周期超过14个月，今年以来这一情况逐步得到好转。

    风华高科相关负责人告诉《证券日报》记者，“目前，公司MLCC产线稼动率相较一季度有所提高。公司一直按实际情况推进扩大MLCC产能相关的募投项目。”

    刘飞勇表示，MLCC行业具有比较明显的周期属性，产品价格主要受供需关系的影响，厂商是否提价与下游需求企稳关系密切，此前较长一段时间MLCC行业呈现供大于求的情况，但目前供需关系的好转使得国内厂商有底气对相关产品进行提价。

    年内MLCC行业景气度能否持续？排排网财富研究员刘文婷对此充满信心，她表示，“目前国内手机市场已进入新品发布期，将会在一定程度上带动手机需求的增长；新能源汽车在智能化、网联化、自动化趋势下，叠加鼓励推动新能源汽车下乡等政策支持，行业后劲十足；家电产业在智能化趋势以及房地产销量回升双重驱动下，复苏势头同样良好，下游回暖利好MLCC整体需求提升，有望带动行业景气度平稳上行。”

    “我国高端MLCC及部分原材料仍依赖进口，国产化进程迫在眉睫。随着国内厂商生产技术的不断发展，MLCC国产化替代的进程将会进一步加快。”黑崎资本研究员曾盛表示，除智能手机、新能源汽车、家电外，受益于工控、5G通信等下游产业年内快速回暖，我国MLCC市场规模有望快速增长，产品的应用范围将不断扩大，预计第二季度行业有望迎来持续增长。

    事实上，受此前终端市场需求低迷影响，多数MLCC企业今年一季度的经营情况并不乐观。

    东方财富Choice数据显示，A股市场MLCC概念板块11家上市公司中，有10家一季度实现归母净利润同比下滑。火炬电子在一季报中表示，报告期内出现盈利同比减少，主要系营业收入下降引起利润减少导致。

    东高科技首席行业研究员秦亮对《证券日报》记者表示，MLCC行业的订单、供货都具有周期性，据TrendForce集邦咨询调查，今年2月份开始，MLCC供应商订单出货比值逐步上升至0.79，呈现需求边际改善状态，预计行业景气度将保持修复向上态势。

    值得一提的是，从MLCC产业链角度来看，上游的基材供应商表现出乐观态度。双星新材相关负责人向《证券日报》记者透露，目前公司的基材产品订单饱满，已经对部分基材产品价格进行了上调。

    年内MLCC企业业绩能否企稳回升？刘飞勇表示，短期来看，伴随着相关厂商提价和需求边际改善，看好相关厂商的盈利逐渐修复。未来随着国内厂商的技术进步，有望迎来国产替代以及产品结构改善毛利提升的双重逻辑加持，企业在新的上行周期中有望受益。