集采引发价格大幅跳水！高达万元的冠脉支架进入“千元时代”！

    11月5日，国家组织高值医用耗材联合采购在天津举行。当日，以冠脉支架入手的首批国家高值医用耗材集中带量采购产生拟中选结果：本次集采产生10个拟中选产品，冠脉支架价格从均价1.3万元左右下降至700元左右。

    多家券商的分析报告认为，此次集采支架价格降幅较大，超出预期：与2019年相比，相同企业的相同产品平均降价93%，国内产品平均降价92%，进口产品平均降价95%。

    这一消息被网友戏称：昨天1个支架＝5瓶茅台，今天1瓶茅台＝5个支架！

    告别高毛利率

    冠状支架迈入千元时代

    申万宏源发布的报告介绍，当前全国医用耗材市场规模3200亿元，其中高值耗材1500亿元，高值耗材终端价格较高，医保占用较大，同时普遍有低扣率、高毛利的特征。

    同花顺数据显示，A股医疗器械板块78家上市公司今年前三季度销售毛利率平均为62%。

    一位业内人士向记者透露：“很多企业不是靠销售器械实现利润，而是靠耗材。”高值耗材价格虚高已经引起了国家重视，降价将是必然”。

    据了解，为了解决高值医用耗材价格虚高、过度使用等突出问题，去年7月31日，国务院办公厅印发《治理高值医用耗材改革方案》。今年1月14日，国家卫生健康委办公厅发布《关于印发第一批国家高值医用耗材重点治理清单的通知》。今年起各省、各联盟地区纷纷进行了耗材带量采购试点。

    本次冠状支架集中带量采购是国家组织高值医用耗材采购“第一单”，品种范围为获得中华人民共和国医疗器械注册证的上市冠状动脉药物洗脱支架系统，材质为钴铬合金或铂铬合金，载药种类为雷帕霉素及其衍生物。

    据了解，首年意向采购总量超过107万个，占据心脏支架市场规模80%，27个产品迎来激烈角逐。

    天津市医药采购中心官网11月5日公示的拟中选结果显示，微创医疗、乐普医疗、蓝帆医疗旗下吉威医疗、易生科技、美敦力、金瑞凯利等在内的10家企业产品拟中标。

    根据丁香园数据，山东吉威Excrossal心跃支架报价最低为469元，与最新挂网价格13300元相比，降价超过96%，此外易生科技报价548.99元、上海微创firebird2报价590元、乐普645元、美敦力648元、上海微创firekingfisher750元、金瑞凯利755元、波士顿科学premier775.98元、波士顿科学element776.31元、万瑞飞鸿798元。

    多家券商的分析报告认为，此次集采支架价格降幅较大，超出预期。

    节约医保基金百亿元

    医疗器械板块领跌

    申万宏源发布的研报介绍，2019年国内PCI手术量约104万例，对应支架约150万架，对应市场规模120亿元。冠脉支架医保资金占用较大，本次集采预计将为患者和医保基金节约百亿资金。

    在冠状支架价格大幅缩水之后，相关行业的盈利或受到影响。受此消息影响，A股医药生物板块再次出现调整。11月6日，板块内204家企业股价下跌，其中26家公司的股价跌幅超5%，16家公司为医疗器械板块上市公司。

    针对投资者的提问，相关上市公司纷纷在互动平台上进行回复。

    高值耗材带量采购有望继续扩围

    类似于药品集中带量采购，此次冠脉支架国家集采成功后，未来其他品种的集采预计也会逐渐加速，骨科耗材、人工晶状体、不锈钢支架、手术耗材等地方试点品种可能会优先纳入。

    招商银行研究发布的研报认为，高值耗材全国集采范围扩充过程中，市场规模较大、技术较为成熟的品类将首当其冲，而医保消耗较低、临床需求大、进口替代不完全、技术正在发展中的品类则相对安全。对企业而言，需关注大幅降价带来的利润率下降风险，但产品布局全面且创新能力较强的龙头企业将相对受益。

    申万宏源发布的研报认为，未来高值耗材将成为常态化（既包括国家层面，也包括省级层面集采），产品的竞争格局、上中下游价值链都会因为集采发生变化。对于竞争较完全的品种，集采降价可能触及甚至击穿出厂价，影响企业收入利润，对于格局较好的品种，当前集采有望带来量价齐升局面。

    对于集采对行业发生的冲击以及未来哪些企业有望胜出，工银国际研究部医药行业总分析师张佳林向《证券日报》记者表示：“从宏观上讲，如何更好的满足未满足的临床需求，如提供更好、更新、更便宜的药物/器械/服务，决定了未来公司和行业的格局和态势。同时很多细化的因素，如人口结构、疾病谱系、医保资金的变化，也是企业需要考虑的。另外作为重点监管的行业，医药始终受到政策的极大影响。从微观来看，创新能力、BD能力、商业化能力、生产能力都是决定企业个体未来命运的要素。”