鲍威尔掌舵美联储面临两大挑战

    一提到鲍威尔，多数人第一反应可能是那位著名的美国前国务卿。可现在要说的这个鲍威尔——美联储候任主席，最近一段时间成了全球资本市场的新星。

    然而，作为即将走马上任的美国“央行”掌门，鲍威尔将是30年来首位没有经济学博士学位的美联储主席。不过，鲍威尔显然有其过人之处。

    第一，尽管没有经济学博士学位，但鲍威尔教育背景仍很过硬，他拥有普林斯顿大学政治学学士学位和乔治敦大学法学博士学位。更重要的是，他拥有丰富的相关从业经验。

    鲍威尔于上世纪90年代初任老布什政府财政部副部长，负责监管金融机构和美国国债市场；1997-2005年，鲍威尔担任私募机构凯雷集团合伙人；2010-2012年，他在华盛顿智库两党政策研究中心担任访问学者，曾协助美国国会提高政府债务上限；2012年5月成为美联储理事。

    第二，鲍威尔是美国总统特朗普和现任联储主席耶伦之间的“折中桥梁”。自特朗普就任美国总统以来，由于在金融监管等方面的理念与耶伦存在分歧，外界一直猜测特朗普不会支持耶伦连任。果然，特朗普最终没有遵循惯例，耶伦也成为1934年以来第三位只担任一个任期的美联储主席。

    鲍威尔在货币政策上的立场一直与耶伦保持一致，支持维持超低利率。但是，他同时支持部分放松金融监管，这在一定程度上符合特朗普的希望。总体而言，鲍威尔是个实用主义者，希望保留大部分“后危机时代”的监管改革措施，并愿意重新审视一些可能存在的缺陷。

    外界普遍预期，鲍威尔执掌美联储后将延续耶伦任内谨慎渐进的加息节奏，继续推动货币政策正常化。

    尽管鲍威尔有不少过人之处，目前看也是美联储主席的最佳人选，但眼下他正面临两大挑战。其一，在特朗普政府今年减税政策提振下，经济会否接近过热，从而需加快升息速度；其二，过快紧缩会否压制通胀增速，令美联储难以达成2%的目标。因此，对经济形势的判断和政策紧缩节奏的把握，将成为新主席的头等大事。一些美联储决策者担心，通胀加速上行条件已成熟，美联储的低利率可能会助长投资者的过度冒险行为，从而引发资产泡沫。

    鲍威尔在就职后必须尽力做到在确保经济持续增长的同时防止过热，否则，美联储将不得不加快加息步调，从而带来经济下滑风险。鲍威尔将有多大作为，相较于耶伦将更加“鸽派”还是更加“鹰派”，值得市场关注。