2月13日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    电子：华为2018年国内智能手机出货量逆势增长15.5%，我们看好华为产业链投资机会，建议关注欧菲科技（002456.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、汇顶科技（603160.SH）等。

    交运：春运开始以来（1月21日至2月10日），全国邮政行业寄递服务业务量为12.89亿件。我们认为：一是春节期间是快递服务淡季，当月业务量显著低于月均水平，符合预期。二是中国快递行业仍呈现平稳增长态势，具有良好的成长性。三是在经济下行周期背景下，建议关注具有基础消费属性的电商系快递公司。

    公用事业：随着电源清洁化的深入推进，新能源装机更具未来增长动能。核电重启脚步加快、海上风电获批加速利好设备供应商。我们持续推荐风电整机制造商龙头金风科技、塔架厂商天顺风能。

    汽车：考虑多层面的实力储备和未来成长性，坚定推荐行业龙头公司上汽集团（600104.SH）；比亚迪（002594.SZ）看好其新车周期以及未来新能源品牌表现，维持推荐。同时推荐有个股逻辑的优质零部件标的，福耀玻璃（600660.SH），旭升股份（603305.SH）等。

    【平安证券】

    地产：展望2019年，楼市趋势下行将更考验各大开发商应对能力，唯有融资渠道畅通、布局一二线、定位主流产品的房企方能穿越周期保持增长，行业集中度有望继续提升。目前板块估值已处历史低位、业绩增长稳健、一二线城市基本面及政策见底明显，看好全年板块表现。节奏上来看，上半年楼市将继续触底，整体以防守为主，但震荡行情中有政策博弈的反弹机会，建议配置资金状况佳、业绩确定性强、一二线货值占比高的低估值龙头及高股息率个股，如万科、保利、金地、招商等；下半年随着政策环境改善、盈利下调及资金链风险释放，将迎来基本面复苏的反弹，高周转快销售弹性标的表现更佳，如新城、中南、荣盛等。

    证券：我们认为当前券商股仍然具备较高的配置价值，政策端利好的刺激、风险因素的逐步出清以及业绩的支持有望推动券商股估值的持续修复。当前板块对应1.43倍PB，仍处于较低水平，我们维持行业“强于大市”的判断，建议重点关注龙头券商中信证券、华泰证券，投行业务优势明显的中信建投，以及低估值的大型券商海通证券。

    【中原证券】

    有色金属：给予有色板块“同步大市”评级，长期布局贵金属，短期寻找工业金属反弹机会。2005年以来，CS有色金属板块的估值中位数是35.78倍。1月底，有色板块PE为21.7倍，贵金属PE为29.0倍，工业金属19.8倍，稀有金属21.3倍，处于历史估值相对低位，给予有色金属行业“同步大市”评级。建议关注贵金属的长期投资机会和工业金属的短期反弹机会。