三大股指震荡回落，券商板块逆市上涨1.46%，机构：市场正在震荡蓄势

    本报记者 张颖

    5月9日，A股三大指数集体下跌，超4000只个股下跌，成交额连续23日突破万亿元。值得关注的是，牛市旗手券商股逆市上涨，表现突出。业内人士普遍认为，当前市场依旧是存量资金博弈为主，市场正在震荡蓄势，长期向好趋势不变。

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    成交额连续23日突破万亿元

    周二（5月9日），A股三大股指震荡回落，全线下跌。截至收盘，上证指数跌1.1%报3357.67点，深证成指跌0.90%报11125.02点，创业板指跌1.21%报2245.82点；两市合计成交金额12218亿元，连续第23个交易日突破万亿元，北向资金净买入9.83亿元。总体上看，两市个股跌多涨少，超4000只个股下跌。其中，涨停个股达24只，跌停个股达72只。

    表：今日沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：

    制表：张颖

    对于近日的市场走势，富荣基金基金经理李延峥告诉《证券日报》记者，近期市场结构分化明显，以“中字头”为代表的蓝筹股相对强势，前期涨幅较高的TMT板块出现较大幅度的下跌。业绩方面，A股整体一季报的表现略低于市场预期。从趋势上来看，全年经济复苏的大趋势不变，一季报业绩利空落地后，我们对后续市场的表现并不悲观。整体而言，目前市场缺乏新的主题或者经济数据超预期的催化。行业布局上建议均衡以对，重点关注：1.成长赛道如半导体、计算机、医药、光伏等板块。2.国企资产重估如建筑、电力、电信等；3.关注经济复苏逻辑下的消费、地产龙头公司的机会。

    排排网财富公募产品经理朱润康在接受《证券日报》记者采访时也表示，当前市场依旧是存量资金博弈为主，在消费数据超预期、美联储加息见顶以及稳增长政策延续等利好支撑下，A股下行风险有限，因此，A股接下来还是会延续震荡走势。另外，“中特估”行情决定了未来市场的高度，而且“中特估”会是今年市场的主基调，因此“中特估”行情也会从一线蓝筹慢慢扩展到二线、三线蓝筹，目前很多二线、三线蓝筹股估值和股价均处于低位，极具吸引力，一旦“中特估”行情扩散，或将进一步打开指数的上行空间。

    华辉创富投资总经理袁华明向记者表示，五一消费、一季度社融、GDP和前四个月进出口等重磅数据都表明今年中国GDP增速超5%目标的机会大，经济向好提供了A股市场的底部支撑力和上行推动力。近期宽松流动性支持A股市场的估值上行。下半年欧美经济体加息周期结束可能性大，海外经济体货币政策转向也会有利于下半年中国经济表现和A股市场走势。随着最近财报数据、经济数据和经济政策陆续细化和落地，相关行业企业今年经营发展态势逐步明朗，市场风格有望由此确立。

    券商板块逆市上涨1.46%

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    5月9日，在市场震荡中，热点快速轮动。从申万一级行业看，今日有3个行业实现上涨，钢铁、房地产和农林牧渔等行业均实现上涨，涨幅分别为0.38%、0.07%和0.05%。另外，传媒、建筑装饰、通信和美容护理等行业跌幅均超2%。

    热点方面，今日券商板块逆市上涨，涨幅达1.46%。其中，中金公司收于涨停。

    谈到市场热点的变化，金百临咨询分析师秦洪向《证券日报》记者表示，近日的热点演绎方向显示出当前最为活跃、最具有引导能力的热钱流向已有所转变。较为清晰的是减持、套现前期涨幅较高的AI投资主线，不仅仅包括逻辑最为硬朗的算力为核心的存储领域，而且还包括数据要素等领域，主要是因为此类个股涨幅可观，且全球将加大AI应用端监管力度的信息也渐趋增加，如此就引发了热钱开始重新审视AI投资主线的短线交易型机会。在此过程中，周一、周二的盘面显示出这部分资金加大了对中特估主线的增持力度，不仅仅是大市值、低价银行股的主升浪，而且在周二早盘，券商股也出现了大幅领涨的态势。由此也埋下了周二午市后调整的伏笔。一是，因为无论是银行股还是券商股，股性一旦激活，那么，浮筹就会迅速增多，需要更多的资金来推高股价。在当前A股市场成交金额并未明显且持续放大的背景下，此类个股的持续上涨就面临着资金推力渐趋不足的窘境。这可能是周二午市后，此类个股震荡回落的一个诱因。二是因为此类个股为代表的中特估主线的逻辑，不仅仅是舆论的引导，而且还在于低估值、高股息率。但随着股价的大幅扬升，估值迅速回升、股息率也开始降低，就意味着股价越涨，优势就越降低，引力就降低，这就更难以吸引短线增量资金的加盟。

    对于后市投资策略，山西证券认为，A股由短期震荡向中长期的走强过度的预期不变。目前，市场正在震荡蓄能中，热点板块结构性分化，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置建议紧扣基本面修复弹性较大的行业（通信、高端制造、养殖、和医药医疗等）+经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（AIGC概念、军工和新能源等）有望持续收获较优表现。

（编辑 才山丹）