A股三大股指震荡分化，CPO概念板块飙升7.67%，银河证券：关注四类股结构性机会

    本报记者 张颖

    周三（3月22日），A股三大股指继续震荡，涨跌不一。截至上午收盘，上证指数涨幅达0.25%，报3263.85点；深证成指涨幅0.39%，创业板指跌幅为0.01%；沪深两市合计成交额5948.9亿元，总体来看，两市个股涨多跌少。

    从资金面来看，3月22日上午，北向资金净卖出金额达1.22亿元。截至3月21日，沪深京三市的两融余额合计15903.48亿元，较前一交易日增加28亿元。其中，融资余额为14975.10亿元，较前一交易日增加19.02亿元；融券余额为927.36亿元，较前一交易日增加8.98亿元。

    表：3月21日申万一级行业两融交易情况：

    制表：张颖

    对于后市，业内机构普遍表示，A股市场或仍处于颠簸向上的行情中。

    英大证券首席经济学家李大霄表示，美财长耶伦的讲话给银行注入信心，亦对美股回升起到推动作用，美银行恐慌缓解以及美股回升鼓舞全球股市，预计美联储本次将减少加息幅度至25bp，亦将对全球金融稳定带来正面影响，加上中国央行上周末宣布降准，亦对中国股市回升起到关键作用。今年外资持续增配中国资产动向值得高度重视。中国经济增长潜力巨大，从长远看必然推动中国银行和优质上市公司业绩提升。中国经济长远发展打开了中国优质资产的上行空间。

    银河证券分析认为，短期内，A股市场或仍处于颠簸向上的行情，料势能变动不大，中长期待观察国内宏观经济修复状况及政策面催化，A股市场上市公司业绩修复情况，以及资金面的表现。根据行业估值、流动性等分析，预判短期内结构性机会仍是占优的，建议关注以下主线：1.国产科技创新：计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。2.国企改革主线：国有资产估值重塑。3.金融稳定领域：基建、房地产产业链等；4.消费：国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来较强确定性机会，在经历一段时间波动后，消费板块盈利大概率回升。

    热点方面，截至3月22日上午收盘，CPO概念、算力概念等板块涨幅居前。另外，军工电子、住宿餐饮等板块跌幅居前。

    具体看，截至3月22日上午收盘，CPO概念板块涨幅居首达7.67%。其中，新易盛、中际旭创等概念股涨幅均超10%。

    对于CPO概念板块的投资机会，民生证券分析认为，当前大算力应用场景的快速发展将加速推动光模块从800G进一步向1.6T演进，在1.6T速率下，传统可插拔光模块的集成度、功耗等问题将更为凸显，而具备性能优势的CPO方案有望作为重要技术路径迎来加速发展。根据咨询机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，四年时间提升达90倍。AI大算力应用场景加速发展有望提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速新技术演进，CPO因其多方面的性能优势有望成为未来重要的技术发展方向。CPO及硅光领域，建议重点关注中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技，CPO相关的光引擎和光器件领域，建议重点关注天孚通信，CPO相关的光芯片领域，建议关注实力突出的光芯片厂商源杰科技、仕佳光子。

（编辑 乔川川）