1月份民航旅客运输量恢复至2019年同期74.5% 机构预计2023年行业盈利将迎来拐点

    本报记者 任世碧

    2月16日，民航局航空安全办公室副主任吴世杰在民航局新闻发布会上介绍，1月份，民航运输生产总体呈现快速恢复态势，全行业完成运输总周转量73.9亿吨公里，同比增长13.9%；民航旅客运输规模快速回升，完成旅客运输量3977.5万人次，同比增长34.8%；民航货邮运输淡季特征明显，完成货邮运输量49.0万吨，同比下降25.1%。从恢复程度看，1月份，民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别恢复至2019年同期的69.5%、74.5%和72.9%，恢复水平较2022年12月份分别提高26.1个百分点、39个百分点和5.7个百分点。

    对此，接受《证券日报》记者采访的川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，随着疫情对机场航运行业影响逐步消退，返乡、旅游需求在春节期间集中爆发，带动今年1月份我国航空公司运量的较快恢复。随着春运期间国内旅客需求的修复，1月份机场航运行业整体客座率回升，票价上扬，航班量增长，预计2023年全年机场航运行业盈利将迎来拐点，行业景气度有望回升。

    2023年行业有望迎来全面复苏

    2022年，机场航运行业上市公司盈利表现不佳，业绩普遍亏损。同花顺数据显示，截至2月16日，已有11家机场航运公司披露了2022年全年业绩预告，10家公司业绩预亏。

    不过，尽管2022年业绩表现不佳，机构仍看好行业未来表现，普遍认为机场航运行业业绩将很快迎来修复。

    可以看到，机场航运行业上市公司经营情况2023年迎来开门红。2月15日，中国国航披露数据显示，该公司1月份客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升38.4%，环比上升96.1%，其中，国内客运运力投入同比上升35.5%，环比上升107.6%；国际客运运力投入同比上升152.1%，环比上升0.2%。

    中国东航日前公布的数据显示，2023年1月份，中国东航客运运力投入（按可用座公里计）同比上升17.21%；旅客周转量（按客运人公里计）同比上升42.70%，其中，国内、国际和地区航线旅客周转量分别同比上升38.65%、260.02%、78.67%；客座率为68.33%，同比上升12.20个百分点。

    南方航空日前发布的数据显示，今年1月份，南方航空客运运力投入（按可利用座公里计）同比上升25.41%；旅客周转量（按收入客公里计）同比上升44.62%，其中，国内、地区、国际分别同比上升40.01%、585.78%、198.71%；客座率为72.67%，同比上升9.65个百分点。

    浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对记者表示，机场航运行业2023年有望全面复苏，未来行业发展情况非常乐观，尤其是今年1月份客运量出现开门红，今年的几个假期，长途游、跨境游市场有望迎来全面复苏，推动行业盈利有望逐步修复。

    在机场航运行业未来发展前景方面，排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心告诉记者，目前航空客运量已经恢复至疫情前近七成水平，说明行业恢复态势良好，市场对于机场航运板块信心提升。机场航运板块业绩最坏阶段已然过去，随着国内经济逐步复苏，航空物流有望持续修复，行业基本面有望迎来持续反弹，在国内外电商市场快速发展的背景下，有望带动航空运输需求增长，利好相关上市公司业绩进一步提升。

    关注一季度业绩具有改善预期品种

    2月1日以来截至2月16日，机场航运板块表现活跃，其整体涨2.26%，跑赢上证指数（期间累计跌0.2%）。其中，10只个股期间股价实现上涨，吉祥航空期间累计涨幅居首，达到13.84%，春秋航空、白云机场、中国国航期间也分别上涨7.77%、4.65%、4.55%。

    表：月内股价实现上涨的机场航运股一览

    制表：任世碧

    对于机场航运板块的投资策略，陈雳表示，短期来看，随着航空业迎来全面复苏，相关上市公司业绩将持续改善，带动板块实现估值修复。从中长期来看，国内经济稳定发展，机场航运需求保持较快增长，机场航运行业未来发展空间较大，目前板块整体估值处于较低区间，看好板块长期投资机会。

    安爵资产董事长刘岩表示，随着疫情影响消退，航空迎来春运高峰，1月份经营数据增长显著。短期看，市场预计在3月份有望迎来商务出行高峰，“五一”假期也将迎来出游小高峰，机场航运板块有望迎来复苏，建议关注今年一季度业绩具有改善预期的品种。

    海通证券表示，复苏中关注大周期投资机会。2023年春运期间客流集中，市场需求恢复超75%。该机构认为行业恢复逐季改善趋势确立，大周期底部启航：需求端，春运后商务、旅游出行有望快速复苏，中长期航空需求将持续修复。供给端，“十四五”专项规划下各航司运力提升、保障加强，行业供给恢复。

（编辑 孙倩 策划 张颖）