中报时间窗口渐近 机构关注业绩超预期因素

    中报披露的时间窗口渐行渐近，A股市场正在逐步重回以企业业绩为主驱动的阶段。数据显示，最近一周（6月15日至6月21日，下同）最新获券商买入评级的个股总计有185只，总计由41家券商的196名研究员出具研报，行业属性以机械设备、化工、电子等居多。其中88只个股被出具目标价格，其中最大预期涨幅超110%。

    当前阶段，机构建议强化高景气度的成长板块配置，关注政策落地催化的主题以及中报业绩超预期带来的交易性机会。

    机械化工电子板块获青睐

    Wind数据显示，近一周最新获券商买入评级的个股总计有185只，其中88只个股被出具目标价格。中国证券报记者按6月21日收盘价计算，隆盛科技股价距最高目标价预期涨幅为110.94%，排名居首；其次是领益智造，预期涨幅为102.62%；第三是美凯龙，预期涨幅为101.89%；第四是浙商中拓，预期涨幅为88.67%；第五是风华高科，预期涨幅为86.40%。

    此外，距券商给出的最高目标价预期涨幅超70%的个股还有安宁股份、杭州柯林、深圳瑞捷、金河生物。

    从行业分布（申万一级）看，上述185只个股总计涵盖25个行业，其中23只个股属于机械设备行业，数量最多；属于化工和电子行业的个股均有22只，数量并列居第二；属于医药生物和食品饮料的个股均有15只；另有12只个股属于电气设备行业。

    从上述个股近一周表现看，属于计算机行业的科蓝软件表现最佳，涨幅为36.46%；其次为属于食品饮料行业的东鹏饮料，涨幅为35.49%；第三为属于综合行业的深圳瑞捷，涨幅为31.15%。

    从个股来看，属于化工行业的天赐材料被9家券商推荐买入，数量居首；五粮液、上汽集团、贝泰妮均被8家券商推荐买入，分属食品饮料、汽车、化工行业。

    把握中报行情

    中信证券认为，增量资金入场速度不快，存量资金的博弈性交易退潮，美联储政策退出的影响有限，在投资者行为主导下，市场波动幅度将加大，并将逐步重回以企业业绩为主驱动的阶段。

    银河证券认为，A股市场仍在震荡上涨格局中，节奏把握的重要性更加突出。经济复苏是A股市场核心驱动，但需警惕美联储加息带来的扰动。6月市场聚焦仍是业绩和中报。建议锚定核心资产的长期投资机会，重点布局中报预告弹性较高、偏向中大市值且盈利能力强的优质“核心资产”。

    具体来看，可关注四个方向：首先是盈利能力较强的优质核心资产；其次是钢铁、有色金属、煤炭、航运、出口等偏周期行业；第三是具备长期投资价值的疫苗板块；第四是受益于碳中和、碳达峰的行业，如新能源汽车、光伏和供给收缩的资源品等。

    中金公司认为，下半年市场可能会更加关注企业业绩增长的持续性，在此背景下，市场风格可能会继续偏向成长。操作上，建议关注高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链以及泛消费行业，同时逐步降低周期配置但关注部分具备结构性成长特征的周期板块。