农林牧渔板块指数年内涨幅超20% 机构重点推荐三条投资主线

    本报记者 张颖

    “民以食为天”！

    在全球金融市场以及A股出现剧烈震荡时，今年以来，农林牧渔板块表现格外亮眼，年内累计涨幅超20%，碾压医药股与科技股，排在申万一级行业涨幅榜首位。

    前海开源沪港深农业混合基金经理石峰表示，农林牧渔行业属于纯内需产品和必选的资源品或消费品，受疫情影响相对较少。某些产品受疫情影响而需求刚性，反而带来了供不应求，出现涨价预期。行业中的一些子板块和权重股，本身质地优良，且具有成长性的股票，一直都有配置价值。

    记者通过梳理发现，农林牧渔上市公司呈现出两方面的分化。

    首先，市场表现上出现较大的分化。

    尽管农林牧渔行业表现出众，今年以来累计涨幅达22.6%。但其细分板块则呈现出分化格局。

    从农林牧渔下属的8个申万二级行业涨幅来看，饲料和种植业板块涨幅居前，表现出众，板块指数年内累计涨幅分别为36.36%和28.07%。紧随其后的是动物保健、农产品加工和畜禽养殖，年内累计涨幅分为22.28%、20.7%和18.8%。而渔业、农业综合和林业等三板块则出现不同程度的下跌，年内累计跌幅分别为1.30%、10.19%和15.40%。

    对此，银华内需精选基金经理刘辉认为，今年应该是去年农业大年的延续和深化，投资机会有所增加。比如，国内育种行业长期低谷后的龙头公司恢复；养殖方向上，生猪养殖在今年是利润兑现大年，龙头公司市场占有率快速提升。

    其次，农业股的业绩也呈现出分化格局，饲料子板块一季度业绩靓丽。

    《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至4月17日收盘，有29家农业上市公司披露2019年年报业绩，10家公司净利润同比实现翻番，其中，5家公司属于畜禽养殖子板块。

    进一步梳理发现，在已发布2020年一季报业绩预告的41家公司中，有14家公司业绩预喜，27家公司业绩不尽人意，占比超六成。值得关注的是，上述14家预喜公司中，佩蒂股份、禾丰牧业、新希望、海大集团、天康生物和唐人神等6家公司均属于饲料子板块。

    对此，申万宏源分析认为，饲料子板块因大部分上市公司涉足生猪养殖，业绩亦表现良好，预计实现归母净利润28.97亿元，同比增长222.02%。其他子行业业绩则不同程度地下滑，主要原因是受新冠肺炎疫情影响及子行业基本面变化，但疫情对相关子行业短期影响正在逐步消除。

    对于农业股后市的投资机会，天风证券分析认为，可关注三条投资主线。首先，通胀压力，农业超额收益显著。历史来看，在CPI较高的时期，农业板块的超额收益较为明显。2020年1月份、2月份CPI同比涨幅超过5%，预计上半年CPI将处于较高水平，从投资情绪上利于农业板块投资。

    其次，全球新冠肺炎疫情肆虐，经济风险加大，农业板块配置价值彰显。一方面农业作为内需刚需产业，抗风险能力强；另一方面，农业各板块本身正处于产业景气上行通道之中，配置价值彰显。

    第三，生猪养殖板块值得关注。重点推荐高景气、高盈利、高成长、低估值的龙头公司。