需求预期引燃钢铁股估值修复 机构力荐6只股初显强势特征

    本报记者 吴珊

    错过了“新基建”行情的钢铁股终于走进机构视野。

    最近7个交易日，在沪深两市股指加速调整的背景下，估值处于低位的钢铁股走势相对稳健，与前期热门品种计算机板块并驾齐驱，跃居期间板块涨幅榜前列，且期间指数表现远远超越电子、医药等板块，曾经迭创新高的水泥股也被其甩在身后。

    一时间，沉寂已久的钢铁股受到了机构热捧。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，最近7个交易日，共有6只钢铁股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，获得看好评级的个股数量占行业内成份股比例达到17.65%，位居申万一级行业前列。

    综合机构看好钢铁股的理由，需求启动预期就是其中之一。招商证券指出，往年正月十五之后需求端陆续启动，预计3月下旬基本正常复工，钢材需求基本恢复正常。从宏观预期来看，预计基建将成为稳定经济的重要抓手。数据显示，今年以来，螺纹钢涨跌同A股估值涨跌相关性达90%以上，趋同明显。黑色系的强势主要反映了宏观的宽松预期。全球范围内来看，世界钢铁协会预测，2020年全球钢铁需求将继续增长1.7%，达到18.057亿吨，需求端增加铁矿石需求4100万吨。

    而乐观预期下，“钢铁板块具有较高安全边际，估值修复空间大”就成为支撑机构看好钢铁股的又一重要理由。截至3月20日，共有17只钢铁股最新市净率低于1倍，处于“破净”状态，河钢股份、鞍钢股份、首钢股份、太钢不锈等4只个股最新市净率更是处于低位，均不足0.6倍。

    “钢铁板块已进入重要战略配置期。”国泰君安证券分析师李鹏飞预计，在此次疫情结束之后，一方面是需求端未来2年至3年的需求周期可能因为地产和基建发生变化，同时中长期看，产业格局向好，集中度提升，龙头企业议价权提升，竞争格局优化。另一方面，钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段，疫情结束后，集中的复工和赶工需求应该会比较集中的出现，钢价大概率将触底反弹。

    标的股选择方面，在机构重点推荐的6只钢铁股中，华菱钢铁机构看好评级家数居首，达到4家，沙钢股份紧随其后，机构看好评级家数为2家，此外，柳钢股份、永兴材料、中信特钢、ST抚钢等4只个股也均有机构表示看好。

    “拥有区域优势和持续提升的竞争力，盈利能力日渐增强。”华宝证券分析师王合绪如此评价华菱钢铁。在其看来，尽管疫情对公司2020年业绩会有一定影响，但公司部分下游行业的中长期需求趋稳，预计2020年至2022年公司基本每股收益分别为0.98元、1.21元、1.29元。预计华菱钢铁6个月至12个月目标价5.88元，市盈率提升至6倍。

    3月18日，华菱钢铁发布2019年年度分配预案，拟每10股派2.5元（含税），预计派现金额合计为15.32亿元，占净利润比例为34.89%，这是公司上市以来，累计第11次派现。而以2019年年度的每股派现额及当年末收盘价为基准，对上市公司股息率进行统计发现，截至3月20日，已公布派现方案公司中，共有57家公司股息率超过一年定存利率，华菱钢铁股息率达到5.23%位居第三名。

    值得一提的是，在需求预期引燃的钢铁股估值重塑行情中，最近7个交易日，上述6只个股股价表现普遍跑赢同期大盘，其中，沙钢股份期间股价更是出现逆市上涨。