社保与QFII共同重仓49只个股 三角度解密“风向标”布局策略

    ■本报记者 吴珊 任小雨

    编者按：随着A股上市公司2018年三季报业绩的密集披露，机构投资者持仓情况也逐渐浮出水面。社保基金、QFII等机构作为市场风向标和价值投资的引领者，其持仓的股票一直受到投资者关注。统计发现，截至目前，在已披露三季报的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影。本文从持仓情况、业绩估值和行业属性等三方面梳理分析社保基金和QFII共同持仓股的特点，以供投资者参考。

    社保基金增仓29只个股

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，在已披露三季报的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影。

    从持仓变化来看，在上述49只个股中，社保基金本期共计新进持有大族激光、生物股份、万年青、精工钢构、安正时尚、金禾实业、桃李面包、元隆雅图和德赛西威等9只个股，此外，还有20只个股本期受到社保基金增持，其中，兖州煤业、深圳机场、中青旅、新城控股、欧普照明、扬农化工、天虹股份、华东医药、金螳螂和华鲁恒升等个股本期获社保基金增持数量居前，均超过300万股。

    QFII方面，上述49只个股中，本期QFII共计新进持有通化东宝、大华股份、华东医药、新华保险、联化科技、杰瑞股份、精工钢构、中原传媒、华钰矿业、元隆雅图和德新交运等11只个股。此外，还有20只个股本期受到QFII增持，生物股份、中青旅、中国巨石、大族激光、先导智能、水晶光电、欧普照明、招商蛇口、龙蟒佰利、世联行和天虹股份等个股今年三季度QFII增持数量均在100万股以上。

    综合来看，上述个股中，有25只个股三季度受到了社保基金与QFII集体增仓，占比51.02%。具体来看，截至三季度末，精工钢构和元隆雅图等2只个股成为社保基金与QFII同时新进目标；上述两类机构三季度还对23只个股进行了增持操作。

    40家公司三季报净利同比增长

    上述公司今年三季报业绩表现十分亮丽，业绩持续向好成为社保基金与QFII资金加仓的重要支撑。统计发现，上述49家公司中，今年三季报净利润实现同比增长的公司达到40家，占比81.63%。

    具体来看，杰瑞股份、万年青、华鲁恒升、金达威、精工钢构、招商蛇口和海螺水泥等7家公司今年三季报净利润均实现同比翻番，另外，包括先导智能、扬农化工、水井坊、新城控股、乐普医疗和新华保险等在内的33家公司今年三季报净利润均呈现不同程度的同比增长。

    业绩预告方面，截至目前，共有20家公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司达到15家，占比逾八成。其中杰瑞股份、扬农化工等公司均预计2018年年报净利润同比增长100%以上。另外，金达威、中工国际、龙蟒佰利、金禾实业、水晶光电、天虹股份、元隆雅图、恩华药业、海大集团、金螳螂、大族激光、大华股份等公司均预计2018年全年净利润有望继续增长。

    估值方面，截至上周五，上述49只个股中，有25只个股最新动态市盈率低于20倍，而海螺水泥、中信银行、万年青、兖州煤业、新城控股、中工国际、金禾实业、金达威、华鲁恒升、招商蛇口、中文传媒、长城汽车、中原传媒等个股最新动态市盈率均不足10倍，具有较高的安全边际，估值优势凸显。

    杰瑞股份业绩表现抢眼，公司预计2018年全年归属于上市公司股东的净利润为：52875.89万元至56265.37万元，与上年同期相比变动幅度：680%至730%。对于该股，东吴证券表示，杰瑞股份预告全年5.5亿元业绩中枢，同比最大增幅达到700%以上。基于公司设备产能持续供不应求，前期订单已传导至盈利能力改善，上调公司业绩预测。预计公司2018年-2020年实现净利润分别为5.5亿元、8.0亿元、11.0亿元，每股收益分别为0.57元、0.84元、1.15元，对应估值分别为36倍、25倍、18倍，维持“买入”评级。

    化工等三行业成社保与QFII最爱

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述49只个股中，近30日内共有30只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比逾九成。其中，18只个股近期机构看好评级家数均在10家及以上，后市投资机会备受机构的肯定。

    具体来看，华鲁恒升、恩华药业和扬农化工等3只个股机构看好评级家数均达到20家及以上，另外，包括中国巨石、天虹股份、先导智能、杰瑞股份、大族激光、海螺水泥和招商蛇口等在内的15只个股也被机构扎堆看好，期间机构看好评级家数均在10家及以上。

    行业特征方面，上述社保基金与QFII同时持有的49只个股主要扎堆在化工、医药生物、电子等三大行业，涉及个股数量分别为6只、5只、4只，绝大部分均是绩优龙头标的。另外，社保基金与QFII同时持有建筑装饰、传媒、食品饮料、农林牧渔、建筑材料、机械设备、房地产等行业的个股数量也达到或超过2只。

    对于化工板块的后市投资逻辑，上海证券表示，随着各项库存情况有所提升及原油将继续承压。但地缘政治将会是后续变数较大的影响因素，从中期来看，油价仍然具有上涨动力。油服企业有望业绩进一步改善，建议关注低PB龙头企业；炼化板块也将受益于价差扩大进一步修复估值，建议关注低估值民营炼化龙头。基础化工方面，随着冬季临近，龙头企业产能释放将会受限，并且整体成本将会提升，因此，相应的煤制企业将会继续受益，即使出现区域性限产，影响也将会被削弱。高污染细分子行业及煤化工行业仍然具有配置价值，尤其是突破产能瓶颈的龙头企业。新材料领域关注产品渗透率提升的细分行业（铝塑膜、珠光材料等）及近期超跌LED应用板块，长线关注绑定客户较好的锂电材料企业、动力电池回收企业及进口替代行业（胶粘剂等）。