制造业板块投资主线明晰 先进制造产业机会凸显

    半年报披露季来临，制造业上市公司陆续交出答卷。截至7月25日，在证监会划定的制造业分类下，在已披露上半年业绩预告的上市公司中，有近九成预盈。对于下半年A股制造类公司的投资策略，机构从各细分领域给出判断，围绕“先进制造业”主题的投资策略仍受青睐。

    54家公司利润上限破10亿元

    数据显示，在中报业绩预盈的制造业上市公司中，预告归属上市公司股东净利润上限超过1亿元的有518家，净利润预告上限超过10亿元的有54家。其中，净利润预告上限最高的是海螺水泥。海螺水泥日前公告，预计上半年实现净利润120.9亿元至134.3亿元，同比增长80%至100%。

    从制造业几大主要细分板块来看，徐工机械、柳工、台海核电拿下机械设备板块的业绩前三名，其半年度业绩预测上限值分别为11.5亿元、6.63亿元、6亿元；海螺水泥、华新水泥和北新建材跻身建材板块前三名，半年业绩预测分别为134.34亿元、21.28亿元和13.65亿元；在轻工制造业中的造纸和包装印刷板块，山鹰纸业、太阳纸业和奥瑞金分别以18亿元、14亿元和5.39亿元的预测利润上限占据前三名。

    中国证券报记者注意到，这些头部企业的业绩达成主要得益于现有主营业务。海螺水泥受益于公司产品销价同比涨幅较大，营业收入同比大幅增长；徐工机械，一方面受益于主要工程机械品种依然保持着销量高增长，另一方面受益于公司资产负债表的修复，净利率上升；山鹰纸业则受益于北欧纸业和联盛纸业纳入公司合并报表范围带动的营收规模增长、工业自动化及信息系统深入应用带动的运营效率提升、业务单元之间及产业链协同效应增强，以及造纸行业景气度持续向好。

    先进制造产业机会凸显

    随着制造企业半年业绩预告出炉，机构对于下半年相关制造企业的投资主线渐趋明晰。

    围绕“先进制造业”主题的投资策略依然受到青睐。华鑫证券认为，在整体经济数据偏弱情况下，先进制造投资景气度高，值得投资者重视，当前以及未来一段时间内，在我国经济新旧动能转换背景下，先进制造产业（5G、国产芯片、高端装备等）将获得政策和资金密集支持，相应板块长期投资机会凸显。

    机械设备板块方面，绩优个股价值凸显。国联证券认为，下半年建议收缩战线，围绕“业绩+创新”聚焦五条主线：一是工业互联网板块，行业发展充分受益政策+技术双轮驱动；二是工业机器人板块，随着国内机器人零部件产业逐步成熟，机器人价格与劳动力成本形成剪刀差，国产机器人企业将迎来快速发展期；三是油服装备板块，主要受益油价中枢持续上移以及油服公司基本面有望大幅改善；四是通用设备板块，行业增长兼具周期与成长双重特征；五是新消费板块，在消费升级驱动下有望带来相关设备需求放量。

    建筑材料板块方面，东兴证券赵军胜认为，上半年建材行业景气度处于高位。下半年水泥看协同环保，玻纤看海外，耐材、装饰管和防水看成本转嫁和集中度提升。下半年，在行业景气度趋弱情况下，价值中枢下移，业绩支撑成为支撑股价主要因素。

    造纸和包装板块方面，国盛证券分析师丁琼指出，造纸行业库存低位，看好下半年盈利回升。木浆系价格延续弱势整理，现货浆、双胶铜板白卡暂时未走出疲势。近期铜板、白卡主要大厂大面积停机检修、控制供给，实际上是在助力全行业去库存。包装行业基本面回归，龙头公司扩张加速。原材料价格快速上涨带动包装行业整合进程提速，大型企业进入大包装、多品类发展的扩张期。