制造业多措并举应对大宗原料波动 专家称行业龙头投资价值凸显

    本报记者 李勇

    继国常会近期两次关注大宗商品价格后，国家发展改革委等五部门日前也召开会议，联合约谈提醒大宗商品重点企业。对此，有券商分析师认为政府层面对大宗商品价格的持续关注对促进上下游行业协调发展、营造和谐稳定的市场和价格秩序将起到积极作用，对矿山机械等制造行业都将产生积极的正面影响。

    此外，记者注意到，中下游的生产制造企业也多措并举，积极应对大宗原料市场波动带来的影响，特别是一些细分行业中的头部企业，因其具有的多方优势，更显从容。

    今年以来，部分大宗商品价格持续大幅上涨，有些品种价格接连创出新高。对于此轮价格大幅波动，前述分析师认为系多方面因素共同叠加作用的结果，也反映出市场上存在着过度投机炒作的现象。记者注意到，在政府连续点名多次“喊话”之后，此前一路飙涨的大宗商品价格均不同程度出现回调，部分品种近期降幅明显。

    “国常会两次强调大宗商品价格调控，就是警告投机资本，不要过分地进行炒作，要回归正常的市场轨道。”某新能源企业总裁祁海坤在接受《证券日报》记者采访时表示，政府层面的持续关注和调控，有助于稳定市场价格，引导和梳理资金回归理性投资。也有市场人士认为，政府层面的相关举措，将有助于保障大宗商品供给，遏制价格的不合理上涨，以减轻中下游制造企业的经营压力。同时，大宗原料价格的上涨也是把双刃剑，短期影响企业的利润率，中长期也将优化行业格局。

    “国内工程机械行业内多家企业自疫情发生以来一直在持续超负荷生产，多种先进机型甚至供不应求，行业的一些头部企业也希望借此机会打破行业之前的‘价格战’恶性循环，进而提升行业发展的新生态空间。”祁海坤认为，技术先进性竞争、数字化转型竞争、智能操作人性化竞争的新时代、新格局正在出现，这也是一种全新的供给侧改革，将驱动头部企业进一步做强做大。

    记者注意到，今年以来，深交所互动易和上证e互动等交流平台上，投资者关注相关上市企业原材料问题的提问也明显增多，有的公司回应称一直坚持多元化原料供应战略，也有公司回应称将通过加强内部管理，强化预算控制，加强新产品开发力度，提高新产品的附加值和新产品销售比例、适时开展商品期货套期保值业务等一系列措施，进一步规避原材料价格波动风险。

    “企业对上游原料议价的能力强不强，有没有向下游转嫁成本的能力，能不能通过加强管理提升效率、降低成本，有没有较强的技术水平提升盈利能力，都是制造企业应对大宗原料价格波动所需面对的挑战。”前述市场人士认为，越具规模的企业越具议价能力，向下游的价格传导也更顺畅，且一般都具有充足的战略性储备库存和优秀的供应链管理能力，因此，相关细分行业的头部企业在应对原料波动时也更具优势，将更加从容。从中长期来看，这些行业龙头投资价值已经凸显。

    “为了对冲原材料价格上涨带来的影响，公司采取了一系列行之有效的具体措施，包括通过套期保值，提前锁定钢材价格，在生产中，通过提升钢材的利用率水平，降低生产成本。”三一国际相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，在上游原材料的采购上，公司通过供应链降本管理，限定了零部件供应商的涨价空间。同时，公司的产品中，小港机等优势产品已经开始提价。此外，公司还通过引进智能制造技术、加快工艺升级等多种途径，有效控制生产成本。

    “应对原材料上涨，短期或许可以通过提前备货、抱团采购等方式去应对，从长期看，加强运营管理，提升科技创新能力和产品附加值，提高产品的品牌溢价才是根本途径。”对于此轮大宗原料波动，前述分析师认为强者恒强，整体实力强大的创新驱动型企业，也更具抵御波动的能力。

    “三一国际的应对策略就是对现有产品尽量不进行提价，通过科技创新不断研发推出新产品，通过新品的升级迭代提高公司产品的附加值，提升企业的整体盈利水平。”三一国际前述负责人告诉记者，公司2020年度就有52款新品下线，电动宽体车、电动堆高机、正面吊等新品一经推出，就受得了市场的欢迎。

    记者注意到，随着三一国际数字化转型的不断推进，公司运营效率近年持续提升，公司还启动了宽体车、支架、大/小港机4个灯塔工厂的建设，利用大数据、工业互联网及机器人技术，以实现制造过程的少人化和生产过程自动化，全面提质增效。公司此前公布的2021年第一季度业绩显示，今年1至3月份，公司营业收入较去年同期大幅增长约55.3%，净利润较去年同期增长约32.4%，显示了较好的增长势头。

    “在十四五智能制造数字化转型的大背景下，要么设法做大，要么进入被重组的体系，围绕头部企业完善现有产业链，新工程机械市场需求不会留给落后产能任何坐收财富的机会。这意味着，对于有些工程机械企业来说是重大机遇，有些则是重大挑战，甚至是生存危机。”祁海坤认为成本的增加、环保的加持、下游结构性需求强劲等各方面的因素叠加，核心竞争力强、数字化转型深入、进口替代向出口迈进的国际化工程机械龙头公司会长期受益。

（编辑 张明富 才山丹）