证监会公众公司部一级巡视员商庆军：畅通转板机制 激发北交所市场活力

    本报记者 孟珂

    11月9日，在2023年金融街论坛年会“合力营造创新型中小企业发展新生态”平行论坛上，证监会公众公司部一级巡视员商庆军表示，经过近两年来的发展，北交所与新三板层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推的互动格局已初步形成，共同构建服务创新型中小企业的“主阵地”。与此同时，不论是在多层次资本市场体系之内，还是在企业资本市场服务链条之中，北交所和新三板均发挥着承上启下的纽带和桥梁作用。

    为此，商庆军表示，要进一步强化“主阵地”与资本市场其他板块的互联互通和战略协同。一是一体发挥新三板培育功能。与新三板协同联动，既是北交所的显著特色，更是重要优势。作为“主阵地”的基石，新三板在促进中小企业规范发展、向交易所输送优质上市资源等方面发挥着不可替代的作用。今年9月1日，证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称《意见》）着眼于推动新三板全方位高质量发展，提出了制定北交所撬动新三板发展专项方案、全面优化新三板市场监管基础制度等关键举措。将坚持监管与服务并举、包容与规范并重的原则，进一步深化新三板改革，不断增加创新制度供给，加强协调联动，发挥北交所的反哺和示范引领作用，构建协同一致、衔接有序、成本相适的制度安排，夯实新三板孵化培育功能。

    二是强化与区域性股权市场对接。通过新三板连接区域性股权市场，发挥对各地区“专精特新”中小企业的辐射带动作用。证监会认真落实《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，推出了绿色通道、公示审核等制度安排，引导区域性股权市场优质企业更加便捷地进入新三板，进一步延伸新三板市场培育和服务的广度和深度，加大对“更早、更小、更新”的初创型科创企业的支持力度。后续，将抓好上述创新制度的落实落地，推动新三板与各地区域性股权市场加强合作，持续探索在信息披露、企业培育、日常监管等方面的制度型对接，更好发挥服务中小企业创新发展的合力。

    三是稳妥有序推进转板。转板制度是完善多层次资本市场体系的重要安排，有利于更好发挥各板块市场功能，畅通企业资本市场发展路径。同时，也为中小企业提供了更多的自主选择空间，让企业能够根据发展实际选择最契合自身需求的市场板块。作为一项跨市场的制度安排，做好转板工作需要协调完善各交易所、各板块的市场定位，加强制度衔接，做好投资者保护，维护市场稳定运行。因此，《意见》提出要“稳妥有序”推进转板。目前，转板在制度层面不存在任何障碍，北交所与沪深交易所已进一步完善相关工作机制，正在稳步推进实施。一方面，要通过畅通转板机制，明确企业的预期，激发北交所市场活力。另一方面，要加强针对性监管力度，维护好市场秩序，防范“借题发挥”“炒作概念”，切实保护投资者合法权益。