深交所首批4只公募REITs披露基金合同生效公告 正式募集设立

    本报记者 昌校宇

    6月7日晚间，深交所首批4只基础设施公募REITs发布基金合同生效公告及场内份额限售公告。根据公告显示，中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“首钢绿能”）、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“蛇口产园”）、平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“广州广河”）、红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“盐港REIT”）募集期限届满均符合法律法规规定的办理基金备案手续的条件，并于6月7日获得证监会书面确认，基金合同于同日起生效。

    公开信息显示，首钢绿能、蛇口产园、广州广河、盐港REIT4只公募REITs募集总份额分别为1亿份、9亿份、7亿份、8亿份，发行价格分别为13.38元/份、2.31元/份、13.02元/份、2.30元/份，募集规模分别为13.38亿元、20.79亿元、91.14亿元、18.40亿元，4只基础设施公募REITs募集总规模为143.71亿元。

    经过份额回拨（如有）与比例配售，就最终向战略投资者、网下投资者、公众投资者的发售份额占发售总额的占比情况而言，首钢绿能分别为60%、28%、12%；蛇口产园分别为65%、24.5%、10.5%；广州广河分别为79%、14.7%、6.3%；盐港REIT分别为60%、28%、12%。公告披露了获配网下投资者名称以及每个获配投资者的报价、认购数量和获配数量等。本次发售均未出现提供有效报价但未参与认购和实际认购数量少于报价时拟认购数量的网下投资者。

    公告显示，首钢绿能、蛇口产园、广州广河、盐港REIT4只公募REITs基金存续期（即基金封闭期）分别为基金合同生效后21年、50年、99年、36年，基金在此期间内封闭运作并在符合规定的情形下在深圳证券交易所上市交易。基金上市后，除按照法律法规规定进行限售的基金份额外，场内份额可以上市交易，投资者可将其持有的场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。

    根据《公开募集基础设施证券投资基金指引》要求，基础设施基金战略配售份额存在限售期。公告显示，对于基础设施项目原始权益人或其同一控制下的关联方而言，基金份额发售总量的20%持有期自上市之日起不少于60个月，超过20%部分持有期自上市之日起不少于36个月，基金份额持有期间不允许质押。对于其他战略投资者而言，基金份额持有期自上市之日起不少于12个月。上述战略投资者持有的战略配售份额已根据《公开募集基础设施证券投资基金指引》的要求办理完成限售业务，在限售期内无法卖出。

    中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示，深交所首批4只公募REITs，底层资产涵盖垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等主流基础设施领域。投资者在选择产品时要综合考虑产品的风险、收益及流动性等各项要素，在参与投资之前，一方面要学习公募REITs的相关知识，知晓投资风险；另一方面，应认真阅读基金合同、招募说明书等文件，全面了解公募REITs项目底层资产的特点和风险点，选择国家支持的重点行业、重点区域和权责清晰、经营稳健、收入和现金流充沛稳定的优质项目。

    市场专家表示，整体而言，公募REITs作为在长周期视角下具备相对高确定性的可观内部收益率潜力的新金融产品，对投资者具有较强的吸引力。但考虑到目前投资者对于公募REITs产品形态和投资逻辑的熟悉度整体仍不算高，不排除公募REITs上市后交易表现因各方的认知差异呈现一定波动。

    《证券日报》记者观察海外REITs发行上市后一年维度的价格表现注意到，并不存在方向或幅度上的普适规律，而更多取决于单体REITs自身基本面优劣以及投资者在当时对于不同资产板块的配置偏好。

    董忠云提醒投资者理性投资，“一方面，公募REITs设有强制分红比例，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%，投资者有望获得相对稳定的收益，但仍需要注意公募REITs可能面临的风险，包括基金产品价格波动风险、底层资产相关项目运营风险、流动性风险、税收政策调整风险等。另一方面，公募REITs成立之后，将不会再开放申购及赎回，只能在二级市场交易，作为新的投资品种，在上市之初可能面临炒作，产生较高溢价，投资者应理性投资，关注折溢价风险”。

    据了解，REITs产品上市初期，为维护市场交易秩序，保护投资者合法权益，交易所将对REITs产品交易重点监控，严厉打击异常交易和违法违规行为，请广大投资者树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，依法合规参与交易，共同维护公募REITs市场运行的良好环境与生态。

（编辑 乔川川）