大连证监局于海联：坚持实体经济需求导向 进一步丰富风险管理工具

    本报记者 李勇

    10月29日，由中国期货业协会指导，辽宁省金融监管局、辽宁证监局、大连证监局、大连商品交易所主办，永安期货、鲁证期货承办的第二届产业企业风险管理大会在辽宁沈阳召开。

    在下午的“期权市场与运行”分论坛上，大连证监局局长于海联在致辞时表示，“当前我国经济处于由高速发展向高质量发展转变的关键时期，这一新的时代背景下，资本市场重要性被提到前所未有的高度。期货市场作为资本市场重要的组成部分，以稳定好价格、管理好风险等形式服务实体经济，服务产业企业，现实意义越来越凸显。”

    随着近年来期货市场规模的不断扩大，创新发展不断取得新突破以及产业与期货衍生品融合的进一步加深，大家越来越感受到，真正服务好实体经济，仅仅依靠传统的期货显然不够，要建立起多层次衍生品市场，有期货还要有期权，甚至还要有互换、指数多的期货产品，这样才能满足产业企业多样化、个性化和精准的需求。简单讲，相对于期货合约来说，期权的合约更加丰富和灵活，这种灵活性是期货合约无法比拟的，也是期权交易的魅力所在。从资金成本的角度看，企业可以用较小的资金满足自身套保的需求，对小微企业来说可以解决期货套期保值成本相对较高的问题，为其参与套保带来了便利，这也可以说是发展普惠金融的一项重要工具；从定价机制的角度看，期权有不同的到期日也有不同的行权价，这种相对于期货具有的更加灵活的特点，不论对套期保值者还是对投机者都有一定的吸引力，这将大大提高市场的有效性；另外，由于存在看涨期权和看跌期权，所以期权在防范金融风险上具有其他金融产品不可比拟的优势。

    作为监管部门，于海联就进一步推动期货行业健康发展，更好地服务实体经提出了以下几点意见：

    一是要抓住机遇，加快推进行业发展。当前证监会正在全力推进资本市场的全面深化改革，资本市场正在迎来全新的发展时期，各期货机构要正确分析把握资本市场全面深化改革带来的新机遇和新挑战，积极谋划自身的发展定位、发展思路和发展模式，主动作为，突出主业，做精做实专业，丰富服务模式，拓宽服务范围，不断提高服务产业企业的能力。要高度重视人才的引进和培养，进一步加强后续培训和与产业客户、机构投资者的互动交流，不断提升专业能力和素养，构建既懂期货又懂产业的专业复合型人才队伍。要抓住资本市场对外开放带来的新机遇，主动学习借鉴国际最佳实践，在各个层面深化国际合作，切实满足跨境企业风险管理的需求，使市场功能得以更加充分的发挥。

    二是要坚持实体经济需求导向，进一步丰富风险管理工具。作为新兴市场，我们的衍生品市场发展与实体经济巨大的保值需求相比仍有很大的差距。且相比商品期货市场，我国金融期货市场以及场外衍生品市场都还有很大的发展空间。下一步要坚持期货市场服务实体经济的初心，切实结合实体经济的需求，做精、做细已有品种，并继续针对已具有良好基础的现货市场和有风险管理需求的产业链推出更多期货衍生品，构建更为完善的衍生品体系，做到有效规避风险，为企业稳定生产和经营保驾护航。

    三是要加强风险防范，持续健康发展。作为风险管理的市场，期货市场自身必须要正确认识风险防范意识对市场发展的重要性，要建立健全制度化的风险控制机制，为期货市场改革发展保驾护航。要更加突出稳健和规范发展，按照监管部门的要求，狠抓合规能力建设，自觉做到敬畏市场、敬畏法治、敬畏风险、敬畏专业，切实提高合规风控水平，不断拓展市场的广度和深度。

    于海联表示，大连证监局和辽宁证监局将始终坚持监管与服务并重的理念，在日常监管中，继续充分发挥多层次资本市场功能，积极搭建期现融合和对接的平台，不断助力市场发展，服务国家东北振兴战略。

（编辑 乔川川）